Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Ingen best execution ved låneomlægning: Realkreditkunderne har mistet forbrugerbeskyttelse

Ejlif Thomasen

torsdag 02. juni 2022 kl. 11:30

Tema om realkredit: I al stilhed er der over en længere periode sket en ændring ved udbetaling af realkreditlån, så låntagerne ikke længere er beskyttet af Mifid-reglerne om ”best execution”. Senest har Totalkredit ændret sine standardbetingelser. Fagredaktør Ejlif Thomasen gennemgår sagen.

Det danske realkreditsystem har hidtil bygget på, at obligationer bliver solgt for at skaffe låneprovenu til boligejeren eller virksomhedslåneren. Mifid-reglerne om ”best execution” stiller en række krav til afviklingen af selve obligationssalget, som skal beskytte låntager, og som skal sikre den bedste mulige afregningspris på de solgte obligationer.

Men disse best execution-regler er nu fortid. 

I praksis sker der nu ikke længere en obligationshandel, hvor kunden sælger sine tildelte obligationer, hver gang der skal udbetales et realkreditlån. Og når der ikke er nogen handel, så er der heller ingen regler om ”best execution”. Institutternes ændrede praksis betyder, at de nu i stedet sælger nyudstedte obligationer i klumper og altså ikke gennemfører en konkret obligationshandel, når der skal udbetales et lån på f.eks. 2,5 mio. kr. 

Risiko for forringelse
Låntagerne fik stadig i en periode en afregningsnota, hvor ord som ”kursskæring” og ”kurtage” fremgik, selvom der ikke havde været en konkret handel. Finanstilsynet gennemgik for et år siden institutternes praksis, og det har ført til krav om større gennemsigtighed om omkostningerne. Derimod blev selve prisdannelsen på de solgte obligationer ikke undersøgt.

For Finanstilsynet har det været vigtigt, at realkreditinstitutterne over for kunderne bruger de rigtige ord om det, der foregår i forbindelse med udbetaling af obligationslån.  

”Når de ikke foretager en obligationshandel, skal de lade være med at bruge ord som kurtage og kursskæring. De skal fortælle den rigtige historie, og så er det op til låntagerne at prøve af forhandle en bedre pris med realkreditinstituttet,” siger kontorchef Ulla Brøns Petersen fra Finanstilsynet. 

Senest har markedets største aktør, Totalkredit, netop taget nye standardbetingelser i brug her i maj 2022. De indeholder en væsentlig ændring i pkt. 5,1. Hidtil var formuleringen: ”Kursfastsættelse i tilknytning til et realkreditlån og dermed realkredithandel sker i overensstemmelse med principperne beskrevet i disse forretningsbestemmelser for realkredithandel.”

Denne formulering giver indtryk af, at der foregår en reel handel med obligationerne. I de nye betingelser er formuleringen ændret til: ”Kursfastsættelse i tilknytning til et realkreditlån sker i overensstemmelse med principperne beskrevet i disse forretningsbestemmelser for kursfastsættelse. Ved kursfastsættelse handler Totalkredit ikke obligationerne med dig.”

Den sidste sætning gør det klart, at låntager ikke længere er part i en obligationshandel, og det betyder en mindre forbrugerbeskyttelse. ”Når man ikke er en del af en handel, så gælder Mifid ikke,” siger Ulla Brøns Petersen. Dermed er der altså ikke længere et krav om ”best execution”.

Skidt for forbrugerne
Realkreditrådgiver Rene Poulsen fra den uafhængige rådgivervirksomhed Realråd ser med bekymring på udviklingen. ”Når man fjerner nogle forbrugerbeskyttelsesregler, er det sjældent til gavn for forbrugerne,” siger han.

Rene Poulsen peger på at det kan være svært at finde det præcise kursniveau i markedet. Det er i nogle tilfælde fordi, der slet ikke bliver stillet priser i Nasdaq-systemet, og i nogle tilfælde er der ganske store kursspænd mellem bud og udbudspris. Det har i nogle tilfælde været oppe på et kurspoint på serier, der bruges til nye lån i den aktuelle konverteringsbølge. 

I praksis foregår mange af de store handler af realkreditobligationer som telefonhandler, som så efterfølgende bliver indberettet. ”Det kan undre, at det foregår på den måde for obligationer, når man for aktiers vedkommende kan se et ganske effektivt marked med små spænd mellem bud og udbudspriser,” siger Rene Poulsen. 

Hvorvidt låntagers situation reelt er blevet forringet, har Finanstilsynet ikke et klart billede af. 

”Jeg tror ikke, det reelt forringer situationen for låntagerne. Min fornemmelse er, at kurserne er rimeligt skarpe. Prisen vil typisk være et spejl af de kurser, der handles til. Finanstilsynet har dog ikke analyseret, om det stiller kunderne bedre eller dårligere,” siger Ulla Brøns Petersen. 

 

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev om
Finans og Økonomi

Få de vigtigste finansnyheder direkte i indbakken. 
Det er gratis og udkommer tirsdag og torsdag kl. 9.00.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Financial Controller til Danmarks nye erhvervsbank
Region Sjælland
Indkøbs- og kontraktchef til Gymnasiefællesskabet
Region Sjælland
Controller til store it-projekter i en af landets største it-afdelinger
Region Midt
Nyt job
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Herning
Region Midt
Nyt job
Er du vant til at snakke med erhvervskunder – og klar til at tage dit næste skridt i karrieren?
Region Midt
Er du vant til at snakke med erhvervskunder – og klar til at tage dit næste skridt i karrieren? Copy
Region Midt
Ringkjøbing Landbobank søger privatrådgiver til København
Hovedstaden
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Nordjyske Bank søger erfaren privatrådgiver til Hjørring
Region Nordjylland
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Bech-Bruun søger fuldmægtige til bank- og finansieringsret
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Udløber snart
DR søger regnskabschef, der ønsker at arbejde for et større formål
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Carta Autofinans søger forretningsorienteret controller
Region Syddanmark
Topdanmark søger IT-udvikler med flair for økonomi til transformationsprogram
Region Hovedstaden
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
DLF Finance & IT søger Group Financial Controller
Region Sjælland

Mere fra ØU Finans

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]