Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Tema M&A-rådgivere 2022: Konkurrencen skærpes i midmarket

Morten W. Langer

mandag 19. september 2022 kl. 11:00

M&A-rådgivere 2022 - Konkurrencen skærpes i midmarket

Tema om Corporate Finance-rådgivere 2022: Med revisions- og rådgivningshuset Beierholms overtagelse af den mellemstore M&A-rådgiver Oaklins og EY’s overtagelse af tech-rådgiveren Tofte & Co. er der lagt op til skærpet konkurrence om det lukrative midmarket-segment, hvor der i disse år er rigtig mange transaktioner.

Optrækket til en konsolidering på M&A-rådgivermarkedet kan forklares af flere tendenser: For det første ønsker de store revisionshuse at styrke deres M&A-forretning med relevante kompetencer og erfaringer inden for dette felt. For det andet har flere af de mellemstore selvstændige corporate finanshuse formået at skabe sig en markedsplatform, så de for alvor har fået gang i forretningen.      

Netop Oaklins og Tofte & Co. er eksempler på dette. 

De små bliver store

Selvom opgørelserne fra Mergermarket er præget af store slør på grund af forskellige definitioner, har der de seneste år været en tydelig tendens til, at de mindre og mellemstore selvstændige rådgivere har fået bedre fodfæste. Tallene indikerer også, at BDO, Nordic M&A og KPMG var inde som rådgiver i syv-otte transaktioner hver.  

Clearwater havde sidste år ifølge Mergermarket hele 29 transaktioner mod 14 året før, så den mellemstore rådgiver kunne stå i skudlinjen for en overtagelse, hvis konsolideringen fortsætter. Clearwater næsten firdoblede omsætningen til 254 mio. kr. mod 73 mio.kr. året før. Overraskende overhalede Claerwater FIH Partners’ omsætning på 203 mio. kr. FIH præsterede dog selv en vækst fra 147 mio. kr. året før.  

Også Atrium og det nyere HCN Partners, som er udskilt i et management buyout  af Handelsbankens corporate finance-afdeling, har indberettet nogle transaktionsopgaver, bl.a. sidstnævnte som rådgiverfor Handelsbanken ved salget til Jyske Bank.

Det mest interessante er dog, at EY og Beierholm nu også strategisk er begyndt at fokusere mere på dette forretningsområde. EY oplyser, at rationalet bag overtagelsen af Tofte & Co, som også har gjort sig bemærket som Certified Adviser på First North, ”er at styrke sit aftryk i voksende teknologivirksomheder og evnen til at levere integrerede strategi-, transaktions- og transformations-services. Opkøbet af Tofte & Company vil give EY en større eksponering mod teknologivirksomheder og start-ups, og mulighed for at udnytte EY’s brand og netværk.”

Tofte & Company kommer med 20 ansatte, og de skal bl.a. understøtte EY’s corporate finance-team med 45 medarbejdere.

EY har senest rådgivet i transaktioner ved salg af Falck roadside assistance for Falck, ved salg af Danske Madhus for Polaris Equity, ved salg af Mobilex for Dansk Generationsskifte og ved salg af Bullwall for Founders til Axcel. EY var med 25 transaktioner sidste år godt halv størrelse af PwC og Deloitte. 

Fra EY siger partner, head of finance, Martin Wiig Nielsen, at første halvår har været præget af valuation-tilpasninger for næsten alle sektorer. 

”Deal volume er nede med 25-30 pct. sammenlignet med samme periode sidste år, som retfærdigvis var all time high og dermed ikke værre end 2019 og 2020. Grundet inflation og høje renter er specielt de rigtig store transaktioner på over 1 mia. euro blevet ramt af usikkerheden og problemer med finansiering. Small-og midcapmarkedet har været væsentligt mindre ramt, og Danmark er primært et small/midcap-marked.”

”Vi ser fortsat høj aktivitet for small- og midcap, og der bliver lanceret transaktioner i stor stil i andet halvår fra både ejerledere og private equity.”

Mere selektive vurderinger

Videre siger Martin Wiig Nielsen: ”Vi forventer, det fortsætter, idet kapitalen har koncentreret sig mere om disse sektorer. Vi ser også en tendens til, at corporates/strategiske er gået helhjertet efter at finde små tech-selskaber, som kan hjælpe dem med at tech-enable deres gamle produkter. Early tech har fået det lidt sværere med et mere begrænset fundraising-marked, og vi ser stor efterspørgsel efter hjælp indenfor dette område.”

Fra Beierholm siger managing partner Søren V. Petersen, at revisionshuset med overtagelse af Oaklins nu for alvor satser på M&A-rådgivning: ”Vi oplever, at mange af vores virksomhedskunder i SMV-segmentet har brug for M&A-rådgivning, og vi har internt kun haft to mand på opgaven. Med overtagelsen af Oaklins forventer vi at kunne tilføre mange nye opgaver til forretningen, så vi skulle gerne fordoble Oaklins omsætning de næste år.”

Morten W. Langer

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev om
Finans og Økonomi

Få de vigtigste finansnyheder direkte i indbakken. 
Det er gratis og udkommer tirsdag og torsdag kl. 9.00.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Jobannoncer

Investeringschef til Ringkjøbing Landbobank
Region Midt
Lokale og Anlægsfonden søger en ny Regnskabschef
Region Syddanmark
Nyt job
Lyngby-Taarbæk Kommune søger to centrale økonomikonsulenter til henholdsvis beskæftigelsesområdet og ejendomsområdet
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Hvidvaskmedarbejder til Danske Andelskassers Bank
Region Midt
Jurist med speciale i hvidvask (AML) til Danske Andelskassers Bank
Region Midt
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Selvstændig finance business partner med solid forretningsforståelse
Region Syddanmark
Ringkjøbing Landbobank søger privatrådgiver til København
Hovedstaden
Dygtig økonom med interesse for sundhed til Strategisk Analyse
Region Hovedstaden
Erfaren økonom til analyser af boligmarkedet og den finansielle stabilitet
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Finance Controller
Region Hovedstaden
Finansiel Controller til Økonomifunktionen i Facit Bank
Region Hovedstaden
Senior Regnskabschef i CM Biomass
Region Hovedstaden
Financial controller til mellemstort advokatkontor centralt placeret i Aarhus
Region Midt
Financial Controller til Business Support i Pensions & Investments
Region Hovedstaden
Studentermedhjælper til Dansk Sygeplejeråds Økonomiafdeling
Region Hovedstaden
Energinet søger en senior commercial manager
Region Syd
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Accountant Assistant – Creditor & Payment Team
Region Hovedstaden
Energinet søger en kommunikativ stærk finance business partner
Region Syd
Fagligt stærke revisorer med fokus på risikostyring til Forsvarsministeriets Regnskabsstyrelse
Region Nordjylland

Mere fra ØU Finans

Seneste nyt

Aktuel artikelserie

Diversitet og inklusion i virksomheder

Bliv klogere på store danske virksomheders arbejde med diversitet og inklusion gennem analytisk og databaseret journalistik. Økonomisk Ugebrev...
Læs mere »
Diversitet og inklusion

Andre artikelserier

Diversitet og inklusion
Diversitet og inklusion i virksomheder
ESG-komponenter i topchefløn
Klimarapportering
Modernisering af Nationalbanken?
First North: Udfordringer & muligheder
Vækstfondens fremtidige rolle

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]