Tema: Q3 Bankregnskaber – Analytikere bekymrede for, at Jyske Bank bliver klemt

Efter Jyske Banks Q3 regnskab blev der afholdt investormøde for analytikere, hvor hovedtemaet var konsekvenser for den Silkeborg-baserede bank af Sydbank-Arbejdernes Landsbank fusionen. Uden det blev sagt direkte, er analytikerne tydeligvis bekymrende for, at Jyske Bank efterlades tilbage på perronen. Både med et lille datacenter, hvor banken skal betale det meste, og markant skærpet konkurrence fra de to nye store aktører på corporate banking, nemlig Nykredit og AL Sydbank. Chefredaktør Morten W. Langer har gransket investor call med analytikernes Q&A.

Det virker som om, at analytikerne efter den udmeldte bankfusion mellem Sydbank og Arbejdernes Landsbank, som kommer i kølvandet på Nykredits overtagelse af SparNord Bank, er bekymrede og usikre på Jyske Banks fremtidige konkurrencekraft og omkostningseffektivitet.

En stor del af Q&A-sessionen på investor call handlede om Jyske Banks strategiske positionering i relation til datacentraler. Analytikerne er tydeligvis bekymrede for, at Jyske Bank efterlades alene tilbage som hovedaktør i Bankdata med en betydeligt større omkostningsbyrde end i dag.

Jyske Banks CEO Lars Steengaard Mørch er ikke overraskende interesseret i at få AL Sydbank med over på Bankdata-platformen. En analytiker spurgte: ”Lars, du sidder jo også i bestyrelsen i Bankdata. Og hvis Jyske Bank lykkes med at få AL Bank og Investors over på Bankdata, vil Bankdatas indtægter så stadig skulle være to mia. kr.?”

Lars Mørch svarede: ”Jeg tror, at hvis vi får fordel af mere volumen i Bankdata, vil vi kunne drive den mere effektivt. Der er ikke særlig mange ekstra omkostninger ved at tilføje en ekstra bank… omkostningerne ved at drive en bank på en it-platform kan deles op i udvikling og drift af banken. Og udviklingsdelen vil ikke ændre sig meget, og en stor del af driften vil ligge på JN Data og hos den enkelte bank.”

En meget god udvikling i Bankdata

En anden analytiker spurgte: ”Lars, kan du hjælpe mig med at ”pakke værktøjskassen ud”? Altså hvilke håndtag kan du trække i for at gøre Bankdatas tilbud attraktivt for den del af AL Sydbank, som ikke allerede er på Bankdata i dag – ud over selvfølgelig at have det bedste produkt på markedet.”

Lars Mørch svarede: ”Det kan jeg til en vis grad … Der er en ren kvalitetsside, som de naturligvis vil vurdere på it-løsningerne. Og grundlæggende mener jeg ikke, der er svage dataplatforme derude; det er stærke platforme, de overvejer at vælge mellem. Set fra vores side mener vi, at den platform, vi er på, er særligt stærk, når det gælder erhvervs- og corporate-kunder. Og vi mener, setup’et er stærkt i forhold til at understøtte markedsforretningen, som både er en del af vores og nogle andre bankers forretning.”

Videre sagde han: ”Vi synes, vi er i en meget god udvikling i Bankdata, som er accelereret de seneste et til to år, og at samarbejdet i dagligdagen er stærkt. Og så tror jeg, at noget af det, vi kan gøre, er at diskutere platformens fremtidsplaner for at sikre, at det, vi kommer med, er det mest attraktive tilbud. Der er også noget, der handler om hastighed – altså hvornår vi kan gennemføre en migration; det vil være meget vigtigt for AL Sydbank. Og så er der en række kvalitetsmæssige ting, vi kan gøre.”

En anden analytiker spurgte: ”I din rolle som CEO for Jyske Bank og bestyrelsesmedlem i Bankdata – ville du gerne se, at Bankdata og BEC fusionerede?”

Jyske Bank CEO svarede: ”Jeg tror, noget af det, vi har diskuteret i sektoren mange gange, er, hvad det rigtige antal dataplatforme er. På den ene side vil man nok gerne have mere end én – om det skal være to eller tre er til diskussion. Det, vi vil gøre, er det, der giver mening både på kort og længere sigt, og vi vil ikke være de sidste, der kunne ønske at fusionere platforme. Men jeg forestiller mig ikke, at noget af det sker inden for det næste år eller to. Der er en række ting, der skal falde på plads, før det eventuelt kan ske. Vi har været en af de banker, der ikke har været imod den idé tidligere, og det vil også være tilfældet fremover. Lige nu er vi meget tilfredse med den platform, vi er på. Vi mener, det er den stærkeste platform for os, og jeg er overbevist om, at vi også vil stå stærkt et år og to ude i fremtiden.”

Om hvorfor nogle af bankdatacentralerne ikke allerede er lagt sammen, sagde han: ”Jeg tror, det, der har holdt bankerne tilbage fra at gøre dette tidligere, er selve transitionen og omkostningerne ved den. Der er ingen tvivl om, at der ville være store synergier for alle banker, hvis det blev gjort på lidt længere sigt. Noget af det, der også har fået os til at tøve, er, at der i øjeblikket er et betydeligt pres for at bringe nye ting på markedet, og ikke mindst at arbejde med stabilitet og robusthed på IT-platformene.”

”Så der er en række opgaver, som hver platform skal løse nu, for at vi kan være trygge ved, at vi lever op til de kommende krav. Og dem kan man ikke sætte på pause i fire–fem år, mens man laver en fusion af platformene. Det er i høj grad det, der komplicerer det. ”

Opfattelsen omkring det nye konkurrencebillede er, at Jyske Bank i konkurrencen om mellemstore og større erhvervskunder nu får to ekstra stærke konkurrenter, nemlig AL Sydbank og Nykredit. Dermed vil de være fire store aktører, som skal slås om det lukrative corporate marked, hvor der i disse år ses mere aktivitetsvækst end i andre banksegmenter.

Neutralt set fra Jyske Banks perspektiv

Lars Mørch forsøgte tydeligvis at nedtone det nye skærpede konkurrencebillede overfor analytikerne. En analytiker spurgte direkte: ”Hvad er jeres tanker om, hvordan det påvirker det bredere danske bankmarked. Har I nogle indledende tanker – er det positivt, er det negativt – særligt på corporate-siden? For når jeg læser pressemeddelelsen, er de (AL Sydbank, red) meget specifikke omkring, at de vil være konkurrencedygtige på corporate-området?”

Lars Mørch svarede: ”Jeg tror, det er forholdsvis neutralt set fra Jyske Banks perspektiv, i den forstand at det er en privatkundebank, der går sammen med en SMV-bank og en mindre lokalbank – tre banker, der går sammen. Det ændrer ikke så meget set med vores øjne i markedet, for i byerne er vi i dag oppe imod tre banker, som fremover bliver til én bank.”

Videre sagde han: ”De er hver især gode og stærke på deres respektive områder, men vi ser ikke, at der kommer en masse nye ting til i form af kapabiliteter eller volumen, når det gælder business- og corporate-siden her. Så jeg vil sige, det er forholdsvis neutralt set fra vores perspektiv, når vi ser på markedet. Vi står med en meget stærk value proposition og vil stadig – med klar margin – samlet set være en større bank målt på udlån i corporate- og erhvervssegmentet.”

En anden analytiker købte ikke helt forklaringen: ”Jeg vil mene, at markedet har ændret sig en del. Jeg forstår godt din kommentar, Lars, om at AL er mere retail, men noget af det, Sydbank i hvert fald selv siger, er, at de vil fordoble deres balance. De vil kunne tage fulde linjer. Og jeg hører lidt af de samme argumenter fra Nykredit efter opkøbet af Spar Nord. Så der er i hvert fald fra konkurrenternes side noget, der peger på, at et marked med tre store banker er blevet til et marked med fem.”

Lars Mørch svarede: ”Jeg synes, de alle sammen er stærke konkurrenter i dag. Og set fra Nykredits side ser vi ikke nogen ændring her – i hvert fald ikke endnu; det er også tidligt. Men jeg synes, Nykredit havde en stor og stærk balance også før dette opkøb. …Og når det gælder Sydbank, er det fortsat tidlige dage. De vil få en noget større balance. De har ikke realkreditprodukter in-house nu, og det er grundlæggende dér, hvor de andre banker har vokset volumen, nemlig når de kan kombinere rådgivning, bankprodukter og realkreditprodukter. Det er et særkende ved det danske marked. Og selv meget store virksomheder foretrækker at have en balance mellem de produkter.”

Han antyder dermed også, at der kan komme opbrud i realkreditmarkedet, når det nye banklandskab skal bygges færdigt. Han sagde også, at de nye store bankgrupper vil åbne for nye overvejelser blandt mindre banker de kommende år om, hvem skal de skal have som partner på realkreditområdet.

Lars Mørch sagde: ”Jeg tror, at en hel del af dem – hvis ikke alle – overvejer at have en Plan B. Og jeg tror, de fleste af dem diskuterer det ganske intenst. Og vi vil sandsynligvis se nogle bevægelser i løbet af de næste par år.”

Morten W. Langer