Tema – Realkredittens Q1 2023: Jyske Realkredit tager marked fra konkurrenter i første kvartal

Både i første kvartal 2023 og samlet for de seneste 12 måneder har Jyske Realkredit klaret sig markant bedre end Realkredit Danmark og Totalkredit. Målt på udviklingen i nominelle udlån fremstår Jyske Realkredit som ubestridt vinder, også når man korrigerer for den låneportefølje, man i december overtog fra Handelsbanken, skriver fagredaktør Ejlif Thomasen.

Jyske Realkredit var i første kvartal ene om at øge det nominelle udlån til ejerboliger. Det skete i et marked, der skrumpede betydeligt, og hvor både Totalkredit og Realkredit Danmark havde negativ vækst på henholdsvis 2,6 og 2,5 mia. kr. 

Ifølge Nationalbankens opgørelser faldt de nominelle realkreditudlån med sikkerhed i boliger og fritidshuse med 13 mia. kr. i første kvartal, til 1773 mia. kr. Jyske Realkredit havde som den eneste udbyder en fremgang på 0,1 mia. kr. Der er ikke offentliggjort detaljerede tal for Nordea Realkredit, men her har man utvivlsomt også haft tilbagegang i dette segment. 

For det samlede realkreditudlån til nominelle værdier, og dermed også hele erhvervssegmentet hos de tre aktører, var der et fald på 2,5 mia. kr. hos Totalkredit, en stigning på 0,9 mia. kr. hos Realkredit Danmark og en stigning på 1,7 mia. kr. hos Jyske Realkredit. Nordea Realkredit offentliggør ikke særskilte kvartalsregnskaber. Men det fremgår af koncernens tal, at der var en beskeden tilbagegang i de samlede realkreditudlån i første kvartal.

Mere distributionskraft

Konklusionen er altså, at Jyske Realkredit har øget sin markedsandel. Direktør Carsten Tirsbæk Madsen peger selv på, at udviklingen i første kvartal betyder, at flere års vigende andel på privatområdet nu er brudt. Han peger på flere forklaringer bag udviklingen:

”For det første er der tendens til, at vi klarer os relativt bedre, når markedet er forholdsvis roligt. En anden del af forklaringen er, at vi med overtagelsen af Handelsbanken har fået ekstra distributionskraft. Nu leverer medarbejderne, der kommer fra Handelsbanken, låntagere til Jyske Realkredit i stedet for til Totalkredit,” siger Carsten Tirsbæk Madsen.

Han peger på, at det ellers er en stor udfordring at tage markedsandele på realkreditudlån, hvor man er større end på bankforretninger.

”Vi valgte for flere år siden med åbne øje at gå fra to brands til ét brand. Det betyder at vi nu kun har Jyske Bank som distributionskanal, mens det gamle BRF ikke længere eksisterer. Vi var klar over, at det ville koste noget på markedsandel, men til gengæld sparede vi omkostninger,” siger Carsten Tirsbæk Madsen.

I det lys er fremgangen i første kvartal positiv, fordi Jyske Realkredits markedsandel er en smule større end Jyske Banks markedsandel. Vejen til en endnu større markedsandel kunne være at få adgang til at få produkterne på hylderne i Totalkredits partnerbanker. Her afventes stadig en afklaring fra konkurrencemyndighederne.

I faktiske tal er Jyske Realkredit nominelle udlån de seneste 12 måneder steget med 26,1 mia. kr., men det omfatter også tal fra overtagelsen af Handelsbankens udlån i december på 24,3 mia. kr. Samlet for de 12 måneder har fremgangen uden Handelsbanken været på 1,8 mia. kr., som stort set alle sammen ligger i første kvartal 2023. I samme periode har Realkredit Danmark haft en tilbagegang på 6,6 mia. kr. Totalkredit havde en tilbagegang på 8,8 mia. kr.  

Hovedforklaringen på, at realkreditudlån til boliger er faldende, er de mange konverteringer boligejere har foretaget det seneste år. Erhverv har i langt mindre omfang fastforrentede lån og dermed mindre mulighed for at konvertere. Samtidig har de langt mindre tradition for at foretage opkonverteringer. 

En af forklaringerne er utvivlsomt, at der er en skattemæssig effekt, der betyder, at erhverv vil være skattepligtig af en kursgevinst ved en opkonvertering. 

Ejlif Thomasen