Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Finans

Wells Fargo: Fed sætter væksten i stå for at bekæmpe recessionen.

Hugo Gaarden

fredag 24. juni 2022 kl. 13:57

Wells Fargo er i dag sikker på, at der kommer en recession, fordi centralbanken er parat til at sætte væksten i stå for at bekæmpe inflationen. Men det får ikke banken til at foreslå et brandudsalg.  Investorerne skal ikke trække sig ud af markedet, men de skal forberede sig på et meget volatilt marked. Hvis investorerne  bliver på det volatile marked og bliver der længe, har de chancen for at komme på en senere vækstbølge.

Uddrag fra Wells Fargo:

Sacrificing growt

 

Key takeaways

  • Market bottoms are usually marked by some form of capitulation. So far that has not occurred.
  • We would caution against selling into this downturn as we believe a good amount of negative news is already priced into the market.

Download the report (PDF)

This weekly piece has discussed the Federal Reserve (Fed) and the rate-hiking process numerous times in recent months. We are going to do it again this week. The reasoning is clear as our central bank is in the thick of the process of attempting to cool the highest domestic inflation readings in more than 40 years.

That is no easy task when dealing with a $22 trillion economy that has enjoyed easy monetary policies and low interest rates since the Great Financial Crisis more than a decade ago. More recently, the COVID pandemic pushed governments around the world to implement dramatic fiscal stimulus policies and central banks to push interest rates lower and money supplies higher. The U.S. led the charge in this endeavor.

So now it is time to unwind these efforts. The effects of $7-plus trillion in fiscal stimulus is fading. However, some are speculating that a smaller “Build Back Better” package in the range of $600 billion to $1 trillion is in the works. Some in Congress will likely argue that additional stimulus does not need to be pumped into the economy at this time. Additional stimulus could very well increase demand for everything from goods and services to energy. Keep in mind that inflation and high gasoline prices are at the top of the list of concerns in most of the consumer/electorate polls we have seen.

One of the questions we are getting most frequently is whether or not the stock market is near a bottom. We will say that history shows most dependable market bottoms were marked by some form of capitulation. One example would be a high reading on the Chicago Board Options Exchange (CBOE) put-to-call ratio.1 Meaningful bottoms are likely near when the put-to-call ratio registers readings above 95% and particularly at or above 110%. So far this ratio has not indicated that a bottom is likely to occur in the very near term.

We began our process of reducing risk in portfolios in early March of this year. Broken down into a handful of adjustments over the last 3½ months, the goal has been to reduce exposure to more cyclical asset classes and sectors in favor of areas we believe will hold up better during the economic slowdown we are anticipating.

We would caution against selling into this downturn, especially given that this is the worst start to any calendar year in history. We believe a good amount of negative news is already priced into both the equity and fixed-income markets. With patience and the proper portfolio positioning, we believe long-term investors will be able to ride out the volatility that is likely to occur in the near to intermediate term.

The bottom line is we think a recession is coming. We believe the Fed is willing to sacrifice economic growth in the near term to tame inflation. There will likely be attractive entry points where long-term investors can take advantage of further downside volatility as the market tries to stabilize and eventually find a bottom.

1 The CBOE equity put-call ratio is calculated by taking the overall number of equity (individual stock and equity index) put options sold each day on the Chicago Board Options Exchange and dividing by the overall number of call options sold.

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev om
Finans og Økonomi

Få de vigtigste finansnyheder direkte i indbakken. 
Det er gratis og udkommer tirsdag og torsdag kl. 9.00.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Dansk Sygeplejeråd søger financial controller med god faglig ballast og digital flair
Region Hovedstaden
Er du vores næste konsulent med interesse indenfor skat, økonomi og rådgivning?
Region Midt
Udløber snart
Transportministeriets departement søger to stærke økonomer/analytikere til Center for Klima og Analyse
Region Hovedstaden
Udløber snart
Kontorchef til Erhvervsministeriets departement
Erhvervsministeriet
Udløber snart
Skatteankestyrelsen søger dygtig kommunikator til økonomistyring og regnskabsanalyse
Region Hovedstaden
Vil du være med til at føre tilsyn med finansielle virksomheders regnskaber og rapportering?
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Accountant Assistant – Creditor & Payment Team
Region Hovedstaden
Ringkjøbing Landbobank søger medarbejder til Udvikling, Kontrol & Overvågning inden for fonds- og valutaområdet
Region Midt
Ringkjøbing Landbobank søger forretningsudvikler indenfor kreditområdet
Region Midt
Senior Regnskabschef i CM Biomass
Region Hovedstaden
Udløber snart
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Bornholms Regionskommune søger to økonomikonsulenter til Center for Økonomi og Personale
Bornholms Regionskommune
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Udbuds- og indkøbskonsulent til Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune
Ringkjøbing Landbobank søger privatrådgiver til København
Hovedstaden
Nordjyske Bank søger erfaren privatrådgiver til Hjørring
Region Nordjylland
Financial Controller til Danmarks nye erhvervsbank
Region Sjælland
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Udløber snart
Indkøbs- og kontraktchef til Gymnasiefællesskabet
Region Sjælland
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Controller til store it-projekter i en af landets største it-afdelinger
Region Midt
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Finance Controller
Region Hovedstaden
Controller til store it-projekter i en af landets største it-afdelinger
Region Midt
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Finans

Seneste nyt

Aktuel artikelserie

ESG-komponenter i topchefløn

Ifølge mange store danske virksomheder spiller bæredygtighed en central rolle i deres måde at drive forretning på. Men...
Læs mere »

Andre artikelserier

ESG-komponenter i topchefløn
Klimarapportering
Modernisering af Nationalbanken?
First North: Udfordringer & muligheder
Vækstfondens fremtidige rolle
Our articles in English

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag den seneste udgivelse af Finans – det førende magasin om den danske finanssektor.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]