Log ind
Log ind
Finans

ABN Amro: Tysklands produktion kan ikke følge med efterspørgselen

Hugo Gaarden

onsdag 12. januar 2022 kl. 11:16

Den tyske industri har mistet pusten. Industriproduktionen kan ikke følge med efterspørgselen. Produktionen steg i november med kun 0,1 pct., mens ordrerne steg med 3,7 pct. Stigningen kommer især fra de øvrige eurozone-lande, og det viser, at den økonomiske vækst er stærkere uden for Tyskland. ABN Amro venter, at den økonomiske vækst i eurozonen fra og med andet kvartal vil ligge over den økonomiske trend.

Uddrag fra ABN Amro:

German industry still struggling to keep up with demand

970x404-Heavy industry

Manufacturing output in Germany rose by 0.1% mom in November, whereas new orders received by the manufacturing industry rose by 3.7% mom that month. Consequently the backlog in production, gauged by the difference between the orders and production indexes, widened again in November, after it had declined in October.

The gap between orders and production has been rising since the middle of 2020 and reached unprecedentedly high levels after the summer of 2021, as global supply bottlenecks (particularly in semiconductors and computer chips) increasingly weighed on German production.

The breakdown in main sectors shows that the production backlog is largest in capital goods and consumer goods, which is to a large extent explained by the sub-sector motor vehicles and trailers. Still, the gap between orders and production of intermediate goods shows that the problems are widespread across the German manufacturing sector.

graphs Daily 11 Jan 2022

The detailed data for Germany’s manufacturing orders shows that the largest jump in orders since the start of the pandemic has been in orders for capital goods and consumer goods from other eurozone countries. This suggests that growth in eurozone domestic demand has also been weighed somewhat by the distortions in industrial supplies from Germany.

Looking ahead, as we wrote in this publication last week (see here), global supply bottlenecks seem to have eased slightly in the final months of last year, although they remain elevated. While Omicron brings additional risks of disturbances between global industrial supply and demand, we expect pandemic related disturbances in global supply chains to fade in the course of this year, which implies that manufacturing activity in Germany will rebound and outperform Germany’s total GDP growth this year.

Also, the easing of supply constraints will likely also result in some extra growth in eurozone domestic demand. Indeed, there still is room for pent-up demand in the eurozone going forward, with private consumption as well as fixed investment in capital goods each still below pre-pandemic levels in 2021Q3. Strong growth in final domestic demand is part of our base scenario for the eurozone economy, which includes above-trend GDP growth during 2022Q2-Q4.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Nyt job
Den Danske Klimaskovfond søger specialist i klima- og miljøøkonomi
Nyt job
Movia søger økonom med flair for kontrakter og projektledelse
Energinet søger Seniorøkonom til Energiøer
Business Controller for International Afdeling i Røde Kors
Økonomichef til Hjemrejsestyrelsen
Plesner søger økonom til Team EU & Competition
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Afdelingschef til Finans og Regnskab i Lyngby-Taarbæk Kommune
ARGO søger kulturbærende økonomichef
Spar Nord søger Kreditanalysekonsulent med stærk erfaring inden for erhvervsområdet
Vendor Finance Manager til Danish Agro
Vi søger endnu en produktionsmedarbejder med opgaver inden for pension og særlig indlån
Udviklingsorienteret financial controller til Vejdirektoratet
Energinet søger forretningsudvikler med fokus på innovationsprocesser
Økonomichef med ansvar for HR ARKEN Museum for Moderne Kunst
Gorrissen Federspiel søger Compliance Seniorkonsulent – med primært fokus på forebyggelse af hvidvask og terrorfinansiering

Mere fra ØU Finans

Seneste nyt

Aktuel artikelserie

ESG-komponenter i topchefløn

Ifølge mange store danske virksomheder spiller bæredygtighed en central rolle i deres måde at drive forretning på. Men...

Andre artikelserier

ESG-komponenter i topchefløn
Klimarapportering
Modernisering af Nationalbanken?
First North: Udfordringer & muligheder
Vækstfondens fremtidige rolle
Our articles in English

Seneste nyt

Langers skarpe

af Morten W. Langer
af Morten W. Langer
Seneste indlæg

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: salg@ugebrev.dk
Jobannoncer: jobannoncer@ugebrev.dk
Redaktion: redaktion@ugebrev.dk
Annonce materialer: annonce-mat@ugebrev.dk
Bogholderi: bogholderi@ugebrev.dk

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]