Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Citi: Teknologiaktierne er hårdest ramt af højere renteforventninger

Hugo Gaarden

onsdag 26. januar 2022 kl. 13:11

Den forventede pengepolitiske stramning har først og fremmest ramt teknologiaktier og spekulative aktier. Siden maj sidste år har disse aktier mistet 40 pct. i værdi. Men det skyldes også, at mange aktier har været overvurderet i forhold til deres indtjening. Citi vurderer, at nogle af aktierne, f.eks. fintech, payment og cybersecurity er kommet ned på et niveau, så de er værd at investere i. Generelt mener Citi, at diversificeringen har vist sin værdi det seneste år. Da mange virksomhedsledere venter en høj virksomhedsindtjening, venter Citi et stærkt første kvartal.

Uddrag fra Citi:

Implications of Fed Tightening on Tech Stocks

 

Throughout the COVID-19 pandemic, the Fed injected liquidity into the financial system while driving interest rates to zero, which in turn, pushed investors to take more risk. Now, with the expectation of higher rates and diminished lending from the Fed’s balance sheet, the market is revaluing fast-growing but highly speculative businesses, as demonstrated by the selloff in many tech stocks.

For individual portfolios, this market dynamic aligns with Citi’s guidance to seek quality amid times of market uncertainty and less accommodative macro policies.

Until markets absorb the shift in monetary policy, Citi analysts expect large-cap tech stocks and quality, dividend-yielding names to outperform more speculative ventures that may not have access to the abundant and easy financing they once did.

Implications of Fed Tightening on Tech Stocks

Past performance is no guarantee of future results. Real results will vary.

The story of venture capital and PE of the past few years illustrates this point. Valuations of tech company IPOs rose dramatically over the past six years.

But in Citi’s view, the upward valuation trajectory of these hot companies may not be sustained. In May 2021, Citi analysts cast doubt on the boom in IPOs of pre-revenue firms (the average of which had a US$6 billion valuation). Indeed, since May 2021, these same firms have lost about 40% in value.

Since 1Q21, the “slow, boring and prudent” approach of diversified portfolio construction has been the winning strategy. Global Investment Committee (GIC) portfolio asset allocation has moved to a more defensive positioning: keeping exposure to long-term growth assets that are changing the world economy and tactically overweighting defensive growth and income-generating assets found in dividend growth shares.

Valuations in several key elements of Citi’s Outlook 2022 Unstoppable Trends, like payments, fintech and cyber security have come down to reasonable levels relative to their expected growth rates. Citi analysts think there may be a potential opportunity to add some of these names to portfolios today.

Investors are also now turning their attention to earnings season, and record-high CEO confidence suggests another strong quarter.

 

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Energinet søger økonom til projekter i den grønne omstilling
Region Syddanmark
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Økonomikonsulent til tværgående anlægsstyring
Region Sjælland
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Kalundborg kommune søger økonomimedarbejder med talent for præcision og udvikling (genopslag)
Region Sjælland
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
AC Birk søger Økonomichef med fokus på bæredygtig økonomi for vores 3 spændende forretningsenheder
Region Midtjylland
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Region Midtjylland
Røde Kors søger en Blended Finance Advisor
Region Hovedstaden
Ringkøbing Landbobank søger Privatrådgiver til hovedkontoret i Ringkøbing
Region Midtjylland
Senior Director for Humanitarian Innovative Finance Hub
Region Hovedstaden
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Forretningsorienteret controller til økonomistyring i Vejdirektoratet
Region Hovedstaden
Vil du være med til at udvikle vores ledelsesteam, og brænder du for ledelse?
Region Sjælland
Hans Knudsen Instituttet søger Senior Business Controller til økonomiafdeling
Region Hovedstaden
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Opsøgende privatrådgiver til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midtjylland
Finanstilsynet søger Vicekontorchef til kapitalmarkedsanalyse
Region Hovedstaden
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Er business controlling i staten noget for dig?
Region Hovedstaden
Vil du arbejde med økonomisk rådgivning for nogle af Danmarks største virksomheder?
Region Hovedstaden
Projektkonsulent til forretningskritisk projekt i Udviklings- og Forenklingsstyrelsen
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Topdanmark søger IT-udvikler med flair for økonomi til transformationsprogram
Region Hovedstaden
Spændende juridiske stillinger indenfor et område med stor politisk bevågenhed
Region Hovedstaden
Skattestyrelsen søger teamkoordinator til transfer pricing
Region Hovedstaden
Udløber snart
Brænder du for at bidrage til den regnskabsmæssige understøttelse af staten
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]