De finansielle markeder drives fortsat af de økonomiske effekter af coronakrisen, stigningen i smitten samt vaccineudrulningen. Pfizers vaccine er blevet godkendt af den amerikanske sundhedsmyndighed FDA og kan dermed bruges i USA. Nyheden om flere tilgængelige vacciner sendte det amerikanske aktiemarked op på et nyt rekordniveau, og VIX-volatiliteten faldt noget igen efter at være steget. Også olieprisen steg igen.

De amerikanske statsobligationsrenter handler dog fortsat i et snævert interval, og vi har kun set en begrænset effekt af de stigende aktiemarkeder. I statsobligationsmarkedet øges brugen af Federal Reserves reverse repo-facilitet fortsat og nåede et nyt rekordniveau i går på 1136 mia. dollar. Finansministeriet fortsætter med at nedbringe sin cash balance – siden begyndelsen af marts er den reduceret med omkring 1000 mia. dollar.

Når vi ser fremad, så afventer markederne nu Fed-chef Powells tale på fredag på Jackson Hole-konferencen, hvor man vil lytte efter, om tonen er blevet blødere end tidligere og om retorikken omkring en nedtrapning af centralbankens obligationsopkøbsprogram er blevet vagere.

Aktier: De globale aktiemarkeder begyndte ugen med en stigning. Der så en sektor-rotation, hvor sidste uges tabere som energi, råvarer og industri nu var blandt vinderne. Ligeledes begyndte de overkøbte defensive sektorer fra sidste uge som forsynings- og ejendomssektorens at halte efter de øvrige. Stigningen i amerikanske aktier var relativt bredt baseret, en tredjedel af selskaberne i S&P500-indekset steg.

Volatiliteten faldt for anden dag i træk og er nu under 17. Det sendte S&P lige i nærheden af rekordniveauet med en stigning på 0,9%, Dow Jones steg 0,6%, Nasdaq 1,6% og Russell 2000 1,9%.