Spændingerne mellem Rusland og Ukraine: Mødet mellem Ruslands og USA’s udenrigsministre holder håbet om en diplomatisk løsning i live. USA har lovet, at de svarer Rusland skriftligt på deres krav senere på ugen. Den amerikanske udenrigsminister har i weekenden været under pres for straks at øge sanktionerne mod Rusland, men har nægtet at giver efter, da det vil begrænse Vestens manøvrerum fremover. Skrivelsen fra USA og Ruslands reaktion bliver afgørende for, hvordan konflikten udvikler sig.

Naturgaspriserne er fortsat med at falde i de seneste dage, hvor der blandt andet har været meldinger om, at Kina har solgt flydende naturgas (LNG) tilbage til markedet, da de kinesiske lagre allerede dækker vinterens behov. FT rapporterer, at US forhandler med Qatar og andre store gaseksportører om beredskabsplaner, hvis en eventuel russisk invasion i Ukraine rammer leverancerne til Europa. Men en løsning kan blive vanskeliggjort af Europas modvilje mod at indgå faste langtidskontrakter samt begrænset terminalkapacitet til oplagring af LNG-gas.

Covid-19: Antallet af nye smittetilfælde er stadig ekstremt høj i Europa og USA og skyder samtidig i vejret i nogle af emerging markets-landene samt i Japan. Men smitten ser ud til at have toppet i Storbritannien og USA. Hvis andre lande snart følger efter, vil det støtte vores vurdering, at restriktionerne nu topper. Smittetilfældene ligger stadig på et rekordniveau på det kinesiske fastland, og selv om regeringen har lempet en anelse på strategien om nul Covid, er tolerancen over for lokale udbrud fortsat meget lav, især her forud for vinterolympiaden og det kinesiske nytår. Læs mere i: COVID-19 Update New cases are peaking in countries like the US and the UK, 21. januar.

Den Europæiske Centralbank: Mødereferatet fra december, der blev udsendt i sidste uge, viser stigende uenighed og usikkerhed om inflationsudsigterne i Styrelsesrådet. Finlands medlem Olli Rehn sagde i weekenden, at det vil være logisk, at låneomkostningerne stiger i 2023, hvis Europa ikke rammes af nye økonomiske problemer. Irlands Gabriel Makhlouf er lidt mere forsigtig og venter ikke nye renteforhøjelser, men siger, at risikoen for såkaldte andenrunde-virkninger af inflationen, som for eksempel at lønningerne stiger, uden at produktiviteten følger med op, kan gøre det nødvendigt at gribe ind.