Markedet fortsætter med at fokusere på situationen mellem Rusland og Ukraine, efter at Putin formelt anerkendte de to separatistregioner i det østlige Ukraine, Donetsk og Luhansk, som uafhængige. Kreml beordrede tropper til at rykke ind i området, mens Biden meddelte, at USA vil indføre økonomiske sanktioner over for de separatistiske regioner.

Geopolitik er klart er den vigtigste markedsdriver for nu.

Rusland. Putin anerkendte de i går to løsrivelsesregioner (Donetsk og Luhansk). Vesten har tidligere har sagt, at dette ville betyde, at man ikke vil være villig til at forhandle yderligere. Der er således stadig diplomatisk hårdknude mellem Rusland og Vesten. Den militære eskalering er allerede begyndt i det østlige Ukraine, og ifølge USA’s efterretninger er Rusland rede til et nært forestående storstilet angreb på Ukraine. Markederne har reageret overraskende roligt på den militære eskalering i det østlige Ukraine, og indtil videre har negative reaktioner overvejende begrænset sig til RUB-relaterede aktiver. I går var dog en af de første dage, hvor vi så en tydelig afsmitning på de globale aktiver på eskalerende situation. Læs mere i Research Russia – Hope dies last – Nervous markets are far from pricing in a full-blown war, 22. februar.

Prisen på Brent råolie rekordhøj: Brent-prisen nåede et nyt topniveau i går på baggrund af de voksende geopolitiske spændinger mellem Rusland og Ukraine. Markedet sætter en præmie på olie som følge af risikoen for, at den russiske olieeksport bliver ramt af sanktioner. Men olie følger også den brede tendens med højere i råvarepriser, som skyldes en stærk global efterspørgsel. Så selv hvis spændingerne måtte deeskalere, vil olieprisen ikke nødvendigvis falde meget.

Rentespændene stiger yderligere i Europa og andre steder: Risikostemningen i rente-markedet var negativ i går til trods for de overraskende stærke foreløbige PMI-tal fra Tyskland og Frankrig om morgenen. Bunds sluttede stort set uændret på dagen efter en noget svingende handelssession, hvor det amerikanske marked var lukket på grund af Presidents Day.

Amerikanske aktiefutures er faldet 1-2%.