ECB: ECB’s præsident Lagarde sagde til EU-politikere, at “der er en klar rækkefølge på pengepolitiske stramninger. Der kommer ikke en renteforhøjelse, før vores netto-aktivopkøb er afsluttet”. Markederne indpriser renteforhøjelser med 28bp i september og 52bp i december. September er aggressiv i forhold til Lagarders kommentarer i den forstand, at det ville kræve en hurtig afslutning på QE-obligations-opkøbet.

Generelt køber investorerne ikke rigtigt ind i fortællingen om den “gradvise stramning”, fordi de mener, at centralbankerne undervurderer, hvor højt det underliggende inflationspres er, og vi har set noget lignende i USA og Storbritannien. Efter vores vurdering bliver ECB’s møde i marts afgørende, da centralbanken offentliggør sine nye prognoser på det møde.

Nord Stream 2: På et fælles pressemøde med den tyske kansler Olaf Scholz sagde USA’s præsident Joe Biden “vi vil bringe en ende på den (Nord Stream 2)”, hvis Rusland invaderer Ukraine. Scholz tilføjede, at “vi er helt enige”. I den forbindelse var der ikke noget gennembrud i forhandlingerne mellem Frankrigs præsident Macron og Ruslands præsident Putin.