Kina: Den kinesiske handelsbalance kom sig i april med en stigning i eksporten på 3,9% å/å, og importen var uændret på årsbasis i dollar-termer; begge tal var lidt højere end konsensusforventningen. Tallene påvirkes af basiseffekter og stigende priser, og både import- og eksportmængder forventes at falde på månedsbasis. Kina er ramt af både lavere eksportefterspørgsel, hvilket fremgik af den seneste omgang PMI-indeks, men også af de forlængende covid-nedlukninger.

I weekenden skærpede myndighederne i Shanghai endnu en gang restriktionerne i byen, uden at man på kort sigt kan se en ende på nedlukningerne.

De asiatiske aktier er faldet, og olieprisen er lidt lavere som følge af stigende recessionsrisici, selvom EU i denne uge vil fortsætte drøftelserne om forbuddet mod import af russisk olie. Kina vil sandsynligvis fastholde sin kontroversielle nultolerance-strategi over for covid og samtidig øge stimuli for at understøtte økonomien. Kinesiske kredittal for april offentliggøres i denne uge, og tallene vil give os mere viden om styrken af stimulus i infrastrukturen.

Amerikansk jobrapport: Den amerikanske jobrapport viste en stigning i beskæftigelsen på 428.000 personer i april, hvilket var på linje med forventningerne til trods for de mindre nedjusteringer. Lønvæksten aftog, men var fortsat over niveauet før pandemien på +0,3% på månedsbasis. Med et rekordhøjt antal nye job, fortsat lav arbejdsmarkedsdeltagelse og høj løninflation understøtter det samlede billede af de stramme arbejdsmarkedsforhold fortsat forventningen om flere renteforhøjelser fra den amerikanske centralbank. Markedet indpriser omkring 68 basispunker på det næste møde i Federal Reserve i juni.