Den amerikanske inflationstal blev højere end ventet, på 7,5 pct. Da tallet er højere end ventet, vil markedet sandsynligvis spekulere i en renteforhøjelse på 50bp i stedet for 25bp på mødet i marts. Risikoen for højere inflation var også centrum for Fed-medlem Loretta Milsters tale, idet hun venter, at Fed vil være mere aggressiv med renteforhøjelser end i 2015, da inflationen nu er højere og arbejdsmarkedet strammere end i 2015, men hun så ikke en renteforhøjelse på 50bp som det første skridt.

Der er ifølge en Bloomberg-artikel offentliggjort i går stigende skepsis hos en række ECB-medlemmer med hensyn til ECB’s nuværende inflationsprognose, og om de nuværende modeller er gode nok i betragtning af den meget inflation i øjeblikket i forhold til prognosen om, at inflationen vil falde til under 2 % næste år.

Danmarks Statistik har netop udsendt tal for forbrugerpriserne i januar, der er steget med 4,3% i forhold til samme måned sidste år. Til sammenligning steg den 3,1% i december. Januar-inflationen er dermed den højeste siden 2008, og den største månedlige stigning i inflationen siden 1988. Stigningen i inflationen skyldes en række faktorer, men ikke mindst, at elpriserne lå 42,5% højere i januar i år end i januar sidste år. Elpriserne er i sig selv med til at løfte inflationen med hele 0,6 procent point. Samtidig er gaspriserne mere end dobbelt så høje som sidste vinter, og fortsætter med at drive inflationen op.

Norge. Vi forventer, at den norske kerneinflation faldt fra 1,8% til 1,5% å/å (konsensus: 1,7%) i januar, da noget af den positive overraskelse i december formentlig var en enlig svale. Der er en betydelig risiko forbundet med vores prognose, eftersom der er stærke anekdotiske beviser på, at flere industrier hævede deres priser i januar.