Danske Bank venter, at centralbankerne i denne uge vil forsøge af dæmpe den seneste volatilitet på markederne.
Markederne: Dødvandet mellem det stigende smittetal og indlæggelser i forhold til de positive nyheder om vacciner præger fortsat markederne. Der var således stor votalitet i de globale finansmarkeder i sidste uge. Vi regner dog med, at volatiliteten aftager, når forhandlinger om nye stimuli i USA begynder givet de seneste udtalelser fra USA’s præsident Trump.
Der er en række taler fra medlemmer af ECB, Bank of England og Federal Reserve på kalenderen i denne uge. Vi vil derfor lytte efter flere signaler om pengepolitikken og behovet for finanspolitiske stimuli i løbet af ugen. Det bør også bidrage til at dæmpe volatiliteten i markederne. Vi får desuden data for udviklingen i detailsektoren i både USA og Storbritannien i denne uge – tallene fra USA kommer tirsdag og fra Storbritannien torsdag.
I Japan blev der offentliggjort BNP-tal for 3. kvartal, som var en smule bedre end forventet. Forventningen var en stigning i BNP på 4,4 % k/k i 3. kvartal, men de endelige tal viste, at BNP voksede 5 %. Kinas industriproduktion for oktober overraskede også positivt. Derudover har en række asiatiske lande underskrevet en handelsaftale i weekenden, hvilket bør være positivt for vækstudsigterne på længere sigt.
Brexit: Forhandlingerne mellem EU og Storbritannien fortsætter, og udviklingen i denne uge ventes at blive afgørende for, om man kan nå i mål med en aftale inden tidsfristens udløb. Ifølge britiske talmænd vil både EU og Storbritannien dog kunne presse list ekstra tid ind, hvis en aftale står lige for.
Covid-19: Der kan potentielt komme flere positive vaccinenyheder i denne uge. Pfizer vil muligvis ansøge om en nødgodkendelse hos de amerikanske myndigheder (EUA) allerede i denne uge (der kræves en to måneders ‘buffer’ for at sikre, at der ikke er opstået væsentlige bivirkninger), og Moderna (hvis vaccine er baseret på samme mRNA-teknologi som Pfizers vaccinekandidat) forventes også at offentliggøre foreløbige resultater i denne uge. Vi har endnu ikke hørt fra University of Oxford/AstraZeneca, men de ventes også snart at udsende resultater. Når selskaberne begynder at ansøge om EUAs, regner med, at det vi tage nogle uger, før den amerikanske ‘Food & Drug Administration’ godkender vaccinerne, men det ændrer ikke på, at vaccinationsprocessen er på sporet til at begynde i december.
