Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

DST: BNP indikator viser dansk minusvækst på 1,5% i første kvartal

Morten W. Langer

mandag 17. maj 2021 kl. 16:14

Vinterens nedlukning sendte økonomien i bakgear igen – men det er gammelt nyt

• Den foreløbige BNP-indikator viste, at økonomien skrumpede med 1,5% i 1. kvartal

• Tilbagegangen var dog noget mindre, end vi havde frygtet, og vidner om fornuftig modstandskraft i økonomien

• BNP-faldet er dog gammelt nyt, og dansk økonomi er allerede midt i et solidt opsving igen

BNP-fald var mindre end frygtet
Den foreløbige BNP-indikator viste som ventet, at nedlukningen hen over vinteren satte genopretningen af dansk økonomi i bakgear. De foreløbige tal peger således på, at økonomien skrumpede med 1,5% q/q i 1. kvartal som følge af de virusrelaterede restriktioner. Selv om det naturligvis er en streg i regningen, er det dog opløftende, at det økonomiske tilbageslag ikke blev større, end tilfældet var det – specielt set i lyset af, at nedlukningen af økonomien både var hårdere og varede længere end under pandemiens første fase.

Selv om vi endnu ikke har fået detaljerne i vækstregnskabet, er det således tydeligt, at dele af dansk økonomi såsom industrien, byggeriet og eksporten har klaret sig væsentligt bedre gennem denne nedlukning i forhold til, hvad vi så sidste forår.

Privatforbruget og oplevelsessektoren har således formentligt været de primære bidragsydere til den negative udvikling, der dog som nævnt var noget mindre, end vi havde frygtet (-2,0% q/q). Overordnet set må vi imidlertid konkludere, at der er tale om en fornuftig grad af modstandskraft i dansk økonomi, selv om de foreløbige BNP-tal er omgærdet af større usikkerhed end normalt

Men genopretningen er allerede i gang igen for fuld kraft
De svage BNP-tal for første kvartal er dog gammelt nyt. Det begrænsede smittetal i kombination med udrulningen af vaccinerne har således ført til en relativ hurtig lempelse af restriktionerne, og alt peger for indeværende på, at det opsving, der blev sat på pause af vinterens virusudbrud, allerede er på sporet igen, trukket af en kraftig fremgang i privatforbruget fra de velpolstrede husholdninger på linje med erfaringerne fra genåbningen af økonomien sidste år.

Vi venter således, at væksten vil vende tilbage i 2. kvartal, og det noget mindre fald i BNP end ventet i første kvartal betyder, at vi formentligt skal opjustere vores vækstprognose for i år, hvor vi senest ventede en vækst på 1,7% – med de nye tal skal vi formentligt op på den svagt positive side af 2% i stedet.

Trods vores positive forventninger til udviklingen i dansk økonomi, er det dog værd at understrege, at der nok stadig vil gå noget tid, før end vi er vendt tilbage til helt normale tilstande. Der er også fortsat risiko for bump på vejen fra den globale smitteudvikling, virusmutationer samt vaccineudfordringer, der stadig skaber en vis grad af usikkerhed om de økonomiske udsigter, om end de virker mindre end under pandemiens tidligere faser.

Men selv hvis tingene flasker sig, og den globale og danske økonomi kommer op i tempo, så fremkommer der andre spørgsmålstegn fra for eksempel mangel på kvalificeret arbejdskraft, et stigende inflations- og lønpres samt fra effekterne af en mulig tilbagerulning af den meget lempelige pengepolitik fra verdens centralbanker.

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering

Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Forretningsudvikler til Pension og Formue
Pension, Formue
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Midt- og Nordjylland
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Afdelingsdirektør for forretningsudvikling Private Banking
Private Banking
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Region hovedstaden og Sjælland
Generalsekretær i Folkekirkens Nødhjælp
Region Hovedstaden
ØKONOMIMEDARBEJDER – Carlsbergfondet
Region Hovedstaden
Regnskabsassistent til Pharma Nord
Region Syddanmark
Kontorchef for økonomi, analyse og kunder i Færdselsstyrelsen
Region H
DIGITALISERINGSCHEF – Muskelsvindfonden
Region H
Direktionskonsulent med flair for økonomi og udviklingsprojekter
Region Sjælland

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank