ECB i sin seneste Financial Stability Review fra maj 2025 analyseret den markante stigning i guldpriserne og de underliggende drivkræfter bag denne udvikling.
ECB’s analyse af guldmarkedet
Ifølge ECB’s rapport er guldpriserne steget betydeligt siden 2023 og har nået historiske højder. Denne stigning tilskrives primært øget efterspørgsel fra centralbanker, især i fremvoksende økonomier, som søger at beskytte sig mod geopolitiske risici og potentielle sanktioner. Guld fungerer i denne sammenhæng som en “sikker havn” under perioder med finansiel uro og usikkerhed .ecb.europa.eu
ECB bemærker også, at den traditionelle inverse korrelation mellem guldpriser og realafkast er blevet svagere siden 2022. Dette indikerer, at guld i stigende grad værdsættes som en geopolitisk sikring snarere end blot som en inflationsbeskyttelse. Derudover fremhæver ECB, at tidligere perioder med høje guldpriser har stimuleret en stigning i udbuddet, hvilket kan påvirke fremtidige prisudviklinger .ft.com
Prisgraf: Guldpriser har ikke slået nye rekorder i knap tre måneder
