Lagt på ØU Flash News første gang den 22. juni kl. 21.00
Aktieugebrevets aktiestrategi omkring det engelske EU valg torsdag den 23. juni:
Afgørende for den aktuelle aktievægtning er følgende forhold:
- Vi ser 80 % sandsynlighed for, at der bliver (måske et snævert) flertal for et Remain, altså at UK bliver i EU.
- Med dette udfald ser vi fredag morgen / formiddag aktiemarkederne stige 3-5 % og måske vil den positive stemning fortsætte mandag-tirsdag næste uge.
- Den umiddelbare markedsreaktion bliver muligvis meget kraftig på grund af et short squeeze, hvor de professionelle investorers short positioner skal afvikles. Stiger markedet meget hurtigt mere end 5 %, ser vi det som en oplagt salgsmulighed, hvor aktieandelen vil blive reduceret i Pensionsporteføljen.
- Stiger markedet stille og roligt vil den positive stemning kunne fortsætte ind i næste uge. Herefter – og måske tidligere – vil markedet begynde at fokusere på andre problemstillinger, eksempelvis en svag europæisk økonomi, vigende overskud de kommende kvartaler i de børsnoterede selskaber, en kommende renteforhøjelse fra USA og måske allerede nu usikkerhed om – og nervøsitet over – at Trump kan blive den næste amerikanske præsident.
- Ved et Remain ser vi begrænsede muligheder for at centralbankerne vil øge de pengepolitiske stimulanser eller nedsætte renterne til endnu mere minus i Europa og fra plus til minus i USA.
- Vi ser 20 % sandsynlighed for et Brexit, altså at UK forlader EU, eventuelt med et begrænset flertal.
- Ved et nej kommer der et større kursfald på de internationale aktiemarkeder. Det kan blive på 10-20 %
- Vi forventer, at både den europæiske og amerikanske centralbank har forberedt offentlige meldinger, som skal berolige markederne, evt. med yderligere opkøb af værdipapirer, herunder aktier og erhvervsobligationer, og måske renteinitiativer. Det vil i hvert fald løfte aktiemarkederne kortvarigt og dæmpe kursfaldet en del. Vi forventer ikke, at den type udmeldinger fra centralbankerne kan gøre andet end at dæmpe de kommende ugers kursfald.
- Vi holder 20 % af kapitalen i Pensionsporteføljen i likvider over valgdagen for at kunne sætte pengene i spil.
- Ved et nej vil vi straks fredag morgen sælge 3 af de 8 aktier, vi har i Pensionsporteføljen, og vi vil investere 50 % af kapitalen i Bear DAX x2, så vi neutraliserer eventuelle generelle kursfald som måtte sende aktiemarkederne ned. Pensionsporteføljen har fortsat ret defensive papirer i porteføljen, som ikke vil blive udsat for de største kursfald. Pensionsporteføljen ligger i år med et afkast, som pt. en del bedre end C20 indeks.
- Ved et hurtigt kursfald på 15-20 % vil vi trinvist begynde at genkøbe og gå ud af Bear DAX X2.
Følg med i Aktieugebrevet i tiden efter det engelske valg om, hvordan vi handler i porteføljerne. Som bekendt får abonnenter både mail og SMS straks, når der handles i porteføljerne. Abonnement tegnes her http://aktieugebrevet.dk/bestillingformue/
