I den igangværende regnskabssæson for Q2-regnskaber har flere danske selskaber givet anledning til negative overraskelser. Har analytikerne generelt været for optimistiske i deres forventninger, og ligger der flere negative overraskelser forude?
I hvert fald har de ikke skruet ned for deres forventninger, som det er sket for en stor del af selskaberne i det europæiske Stoxx 600-indeks. Den ugentlige opgørelse fra Thomson Financials viser, at analytikerne samlet set venter fald i de europæiske Stoxx 600-selskaber (hvori danske C20 indgår) med knap otte procent i Q2 og minus 12 procent i Q3.
Hen over de seneste kvartaler har analytikerne nedjusteret og nedjusteret, så udsigterne kun er blevet værre og værre set gennem analytikernes briller. For det afsluttede kvartal ser analytikerne især en negativ udvikling inden for teknologi, telekommunikation, men også i industri, finans og ikke-cykliske forbrugsvarer. Health care og cykliske forbrugsvarer forventes at klare sig bedst.
De negative forventninger afspejles slet ikke i analytikernes estimater for de danske C20 selskaber. En forklaring kan være, at en stor andel af de danske C20-selskaber er defensive selskaber relateret til health care. En anden forklaring kan være, at analytikerne har vænnet sig til, at de store danske selskaber har været stort set immune overfor svage økonomiske konjunkturer.
Søg i Vidensbase: Økonomisk Ugebrevs Vidensbase med adgang til artikler, analyser og kortlægninger fra alle publikationer (Abonnenter kan hente password med emailadresse her)
Køb årsabonnement: Ønskes årsbonnement kan det ske her. Du får du straks adgang til Vidensbasen (søgbart artikelarkiv)
