Valuta: I meget lang tid har der været en udbredt forventning om, at kommende højere amerikanske centralbankrenter vil betyde en styrkelse af USD i forhold til EUR. Men Danske Bank aflyser i sin seneste valutaprognose nu helt en kommende styrkelse af USD.
Det skal ses i lyset af flere ting. Dels tror banken ikke på, at den amerikanske centralbank hæver renten på denne side af årsskiftet. I markedet er der i øjeblikket indregnet en sandsynlighed på 40 procent for en amerikansk renteforhøjelse før nytår. Samtidig med, at der ifølge Danske Bank ikke kommer højere amerikanske renter foreløbig, tror man heller ikke, at ECB sænker renten yderligere. Det trækker derfor en væsentlig del af argumentet for en stærkere USD, som følge af en renteeffekt, ud. Den nye prognose er endda så markant et brud på tidligere forventninger, at Danske Bank nu forventer en svækkelse af USD i forhold til EUR på op mod 5 procent på et års sigt. Et andet element, Danske Bank trækker frem i sin nye prognose, er de markante forskelle på de to områder betalingsbalancetal. Her ligger den samlede EUR-zone markant pænere end USA, og forskellen udgør omkring 6 procent af BNP. Det er på længere sigt argument for en stærkere EUR i forhold til USD. Forskellige modeller for fair value tilsiger desuden en styrkelse af EUR på 10-15 procent.
EUR/USD har ændret retning
EUR/USD-forholdet dannede en ny top i 1,135 EUR/USD, og denne top ligger tæt på modstanden ved 1,140 EUR/USD. En afvisning ved den grænse vil sende EUR/USD tilbage mod 1,110.
