Efter en meget lang periode med et konstant nedadgående pres på aftalesatserne har den seneste måneds renteuro nu også givet afsmitning til aftalemarkedet. Det er først og fremmest satserne for bindinger af indskud i mere end et år, der er påvirket. Det betyder, at det i øjeblikket er til at opnå tilbud om en rente på 1,35 procent via budportalen mybanker.biz ved en binding på to-fire år, hvor det for mindre end to måneder siden ikke var muligt at få tilbudt satser højere end 1,00 procent. Men i den korte ende af aftalemarkedet har der været et mindre fald for bindinger med en løbetid omkring et halvt år, hvor tilbuddene er faldet fra 0,5 procent til 0,35 procent. Samlet giver det et billede af en lidt stejlere rentekurve på aftalemarkedet, hvor der ellers i en periode har været tale om en særdeles flad rentekurve.
Bevægelserne skal ses i lyset af, at Nationalbanken jo stadig operer med en rente på -0,75 procent for indskudsbeviser. I forhold til pengeinstitutternes indskud er der dog over en række gange lempet noget, så bankerne i et afgrænset omfang har mulighed for at placere indskud i Nationalbanken uden at skulle betale for det.
I den anden ende af markedet betyder de markante hop i obligationsrenterne, at der er blevet gnavet lunser af den store rentefordel, der hidtil har været ved at placere via aftaleindskud frem for i statsobligationer. Det er formentlig det, der er forklaringen på, at de lange aftalesatser er trukket opad. Når det gælder alternative placeringsmuligheder, har aktiemarkedet indtil nu været et af de foretrukne, og det har betydet helt enorme kursstigninger. Men på det seneste har der været tegn på, at stigningerne er stoppet op – dog uden at der er kommet nogen mærkbar modreaktion.
Sammenligner man med de bedste tilbud blandt bankerne, er det nu kun Alm. Brand, Ikano Bank og Nordea, der har tilbud om renter på op til 1,00 procent. For alle tre gælder, at indskuddet skal være bundet i tre år. Lige efter følger Santander Consumerbank med en rente på 0,90 procent uden binding, men dog med et varsel på 31 dage før en hævning. Det er et fald fra 1,00 procent for to måneder siden. Både Ikano og Santander er mest kendt for at udbyde forbrugslån uden sikkerhed til forholdsvis høje renter.
Statsobligationer i markant rentestigning
Renteniveauet på danske statsobligationer er steget ganske markant siden begyndelsen af maj. Men til trods for disse stigninger ligger de generelt stadig med et noget dårligere afkast end aftaleindskud. I april var der negative renter på statsobligationer med løbetider ud til 4,5 år. Det er nu ændret, så der kun er negative renter på løbetider ud til 2,5 år.
Dermed er det fortsat er en særdeles dårlig forretning at placere i statsobligationer. En dansk statsobligation med en løbetid på halvandet år giver en rente på -0,44 procent, hvor det får to måneder siden var -0,54 procent. Hvis løbetiden er 2,5 år, er renten steget fra -0,42 procent til nu -0,22 procent, men altså dermed stadig negativ. Til sammenligning er renten på aftaleindskud med to års binding steget fra 1,00 procent til 1,35 procent, og dermed er rentefordelen ved aftaleindskud med to års binding faktisk blevet større, selvom obligationsrenterne er steget.
Fra 1. juni er der i øvrigt sket nogle justeringer af reglerne for indskydergaranti. Det er i forbindelse med, at ordningen er overtaget af Finansiel Stabilitet. Der vil stadig være en dækning på 100.000 EUR for almindelige indskud og ubegrænset dækning for pensionsindskud. Men en række andre særlige indskud, der hidtil har haft ubegrænset dækning, bliver nu begrænset til 150.000 EUR. Der vil dog stadig være ubegrænset dækning af indskud vedrørende handel med fast ejendom i op til 12 måneder, hvis der ikke er er tale om en erhvervsejendom.
