Økonomisk Ugebrevs KonjunkturBarometer for dansk økonomi bliver desværre ved at forværres. I denne opdatering er der særligt tre af de ti signaler, som viser en meget uheldig udvikling.
For det første viser den ledende indikator fra OECD for Danmark, at der nu har været økonomisk opbremsning de seneste fire måneder. Den negative udvikling i OECDs indikator overgås i faldstyrke kun af Tyskland, Irland og Norge. Eksempelvis Sverige viser fortsat fremgang.
For det andet sker der i disse måneder et nyt nærmest uhyggeligt styrtdyk i bankernes udlån til erhvervslivet. Seneste data fra Nationalbanken for udlån til ikke-finansiel virksomhed viser et fald i det samlede udlån på kun én måned fra 348 mia. kr. til 333 mia. kr. Bankernes udlån til erhvervslivet havde ellers siden det tidlige forår stabiliseret sig omkring de 350 mia. kr. Og det er ikke fordi nye realkreditlån til erhverv i realkreditten har kompenseret for bankernes udlånsfald: Udlånet her ligger kun en lille smule højere end for 3-4 måneder siden. Noget kunne altså tyde på, at bankerne igen har smækket pengekassen i. Eller også er investeringslysten i erhvervslivet styrtdykket.
For det tredje ser det ud til at huspriserne igen tager et gevaldigt dyk, på trods af rekordlave realkreditrenter. Meldingerne har ellers senest været meget positive omkring prisudviklingen fra Realkreditrådet og Danmarks Statistik. Men ser man på Homes Husprisstatistik fra august ser billedet umiddelbart meget negativt ud. Ifølge statistikken faldt parcelhuspriserne i august 0,2 %, som et tre måneders glidende gennemsnit. Ses blot på den seneste måneds data er der tale om et prisfald på 3-4 %, hvor det skal bemærkes, at den statistiske usikkerhed på månedstal er høj.
Den positive del af historien er, at de seneste data for beskæftigelse viser plus 4.000 lønmodtagere i den private sektor. Det bør dog bemærkes, at det er Danmarks Statistiks data for 2. kvartal 2014 i forhold til 1. kvartal. De fleste vil huske, at 2. kvartal var ganske godt for både industrien og det private forbrug. Allerede fra juli er industriens afsætning faldet sammen, og det private forbrug har udviklet sig helt fladt. De seneste data for Dankortomsætningen fra Nets indikerer et stagnerende privatforbrug for tredje måned i træk.
Samlet set tyder billedet fortsat på, at dansk økonomi er under en hård opbremsning. Set i det lys er det fortsat forunderligt, at regeringen ikke har nedjusteret sit BNP skøn for 2014. I bedste fald må det betegnes som utroværdigt. Andre økonomer har senest nedjusteret deres skøn, viser Økonomiministeriets Prognoseoversigt. Eksempelvis skønner Nordea ligesom Handelsbanken nu en BNP vækst i år på 0,5 %.
Prøv Økonomisk Ugebrev Formue / AktieUgebrevet gratis i 3 uger her
