Meget tyder på, at Hellerup Finans udnytter et utilsigtet hul i lovgivningen for aktiesalg til private investorer. Investeringsselskabet har det seneste år hentet op mod 90 mio. kr. hos eksterne investorer under de nye prospektregler, hvorved der ikke skal godkendes et prospekt af Finanstilsynet, hvis der sælges til investorer på et mindstebeløb på 100.000 euro, altså ca. 750.000 kr.
Ifølge Økonomisk Ugebrevs oplysninger har mange nye investorer erhvervet aktier i Hellerup Finans til betydeligt mindre beløb. Ifølge børsretsekspert professor Paul Krüger Andersen fra Aarhus Universitet er lovgivers hensigt at sikre, at når der udbydes til en bredere kreds af investorer, skal der være tale om et godkendt prospekt. ”Generelt tager undtagelsesreglerne i prospektkravet sigte på situationer, hvor aktietegnerne selv har mulighed for at vurdere tilbuddet. Det vil derfor efter min opfattelse være betænkeligt, hvis der udvikler sig en praksis, der muliggør udbud i mindre portioner til ”ikke-kvalificerede” investorer,” siger Paul Krüger Andersen. Finanstilsynet siger til Økonomisk Ugebrev, at fremgangsmåden ikke er set tidligere, og at den tilsyneladende ligger i en gråzone, hvor der kan være tvivl om, hvorvidt lovgivningens hensigter er overholdt. Tilsynet vil nu undersøge fremgangsmåden.
