Dansk KonjunkturBarometer: De seneste måneder har Økonomisk Ugebrevs KonjunkturBarometer for Dansk økonomi vist en sivende tendens. I den seneste opdatering for to uger siden var den samlede score minus 0,2 – i det samlede udfaldsrum mellem plus to og minus to. I denne opdatering øges den samlede score til 0,2, efter fremgang i flere parametre, især baseret på privatforbrug. Både data fra Nets for Dankortomsætningen og Danmarks Statistik indikerer, at danskerne igen har åbnet lidt op for pengepungen, efter i det seneste forår og forsommeren at have holdt meget på pengene. Situationen vurderet ud fra DS detailhandelsomsætning er nu, at privatforbruget efter et solidt comeback nu har nået samme niveau som i starten af året. Tallene for Dankortomsætningen har vist nøjagtig samme udvikling, men med et solidt tip opad i juli.
Spørgsmålet er så, om der er tale om starten på en ny fremgangsperiode med stigning i privatforbruget. Hvis man ser på de seneste data fra DS Forbrugerforventninger er der intet der tyder på det. For det første har danskerne nu en mere afmålt holdning til udsigterne i dansk økonomi. Men endnu vigtigere er, at delspørgsmålene om danskerne lyst til at købe forbrugsgoder nu ser ud til at falde. På spørgsmålet ”hvor meget vil familien i de kommende 12 måneder bruge til større forbrugsgoder sammenlignet med de sidste 12 måneder?” er de positive tilkendegivelse i juli faldet til det laveste niveau i flere år.
Den vigende optimisme kan hænge sammen med uroen omkring Grækenland, der viser at Europa fortsat har store statsgældsproblemer i visse lande. Tendensen til en flad beskæftigelsesudvikling, som er bekræftet af de seneste måneder AKU-målinger fra Danmarks Statistik, stigende obligationsrenter og seneste markant fald på aktiemarkedet kan være med til at skære yderligere i optimismen.
På den anden side viser de seneste data for udviklingen i huspriserne fra Home huspris indeks, at huspriserne fortsat stiger trods lidt højere finansieringsrenter på realkreditlån. Lidt mere usikkert er det med udviklingen i industriens produktion, hvor seneste data for juni viser højere industriproduktion end i maj, men stadig markant lavere end i marts og april. Ligesom for privatforbruget kan man her spørge, om der er tale om en ny tendens eller en kortvarig parentes.
På den lidt længere bane vil det være en vigtig drivkraft, at tempoet i tysk økonomi og erhvervsliv accelererer. De seneste Flash PMI data fra Markit fra fredag viser, at tysk erhvervstillid vinder momentum. På den anden side er der risiko for, at opbremsningen i kinesisk økonomi, samt den velkendte devaluering, vil koste vækst i Europa de kommende måneder. Dermed er også den økonomiske udvikling i dansk økonomi usikker.
