Her godt halvandet år efter, at Finanstilsynet kom med en skarp kritik af effektiviteten i danske investeringsforeninger, er der fortsat et væld af investeringsafdelinger, som burde have været lukket for mange år siden eller lagt ud til eksterne porteføljeforvaltere. Sådan lyder vurderingen fra flere eksperter. Både Danske Invest, Nordea Invest, Jyske Invest og Sydinvest sælger stadig afdelinger, der over de seneste ti år eller mere har klaret sig direkte elendigt i forhold til de benchmark, som de er sat i verden for at følge. Tag for eksempel Danske Invest Stockpicking 2, der er den dyreste afdeling af dem alle: Den har leveret et afkast på 221 procent siden den åbnede i 1986, mens det benchmark, som de lovede at følge, er steget 678 procent i samme periode. Men Danske Invest sælger stadig afdelingen til kunderne, og der findes i dag over 2 mia. kr. af danskernes opsparingskroner i afdelingen.
”At investeringsforeningernes gyldne løfter ikke holder, overrasker mig ikke. Årsagen til, at visse afdelinger klarer sig dårligt, er dels uheld og dels omkostninger. Uheld kan man ikke gøre noget ved, men omkostningerne er sikre, og dem kunne man gøre noget ved. Omkostningerne er forklaringen på, at afdelinger, der klarer sig dårligt over lang tid, ikke bliver skiftet ud med bedre produkter. Så længe bankens indtægter på sådanne afdelinger er lig med investorernes sikre tab, så bliver det aldrig anderledes,” siger professor Carsten Tanggard fra Århus Universitet.
Læs hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 31.
