Finanstilsynet skrive – læs hele rapporten her
Samlet set havde investeringsforeningerne et resultat på 34,4 mia. kr. efter administrationsomkostninger og skat i 2015, og deres samlede formue udgjorde godt 805,6 mia. kr. ved årets udgang. Omkostningerne i investeringsforeningerne var i 2015 på 1,14 pct. af den gennemsnitlige medlemsformue, hvilket er marginalt over niveauet i 2014.
Omkostningsprocenten burde falde når formuen under forvaltning stiger, som følge af skalafordele. Udviklingen i 2015 peger fortsat i retning af, at stordriftsfordelene ikke kommer investorerne til gode. Passive indeksafdelinger har traditionelt betydelig lavere omkostninger end de aktivt forvaltede, der har en målsætning om at performe bedre end deres benchmark.
Passive indeksafdelingers andel af formuen er på et betydeligt lavere niveau sammenlignet med Sverige eller mere modne markeder som fx UK og USA. Alternative investeringsfonde Til og med juni 2016 har Finanstilsynet givet en tilladelse til 39 forvaltere af alternative investeringsfonde med en samlet formue under forvaltning på godt 1.295 mia. kr.
Modsat investeringsforeninger har alternative investeringsfonde mulighed for at investere i andet end værdipapirer, og de er ikke underlagt regler om spredning. Indberetningerne til Finanstilsynet viser dog, at knap 76 pct. af formuen i de alternative investeringsfondeultimo 2015 er placeret i fonde, hvis primære investeringsstrategi har et relativt traditionelt fokus på enten aktier eller obligationer.
Til forskel fra de mere velkendte investeringsforeninger henvender de alternative investeringsfonde sig primært til professionelle investorer. Således er de primære investorer pensionskasser og forsikringsselskaber, der samlet set står for 83 pct. af formuen i de alternative investeringsfonde. Finanstilsynet var i efteråret 2015 for første gang på inspektion hos forvaltere af alternative investeringsfonde.
Inspektionerne havde primært fokus på risikostyrings- og compliancefunktionen, og det overordnede indtryk er, at forvalterne stadig er ved at indrette deres virksomhed, så de opfylder de krav, der er til forvaltere af alternative investeringsfonde.
