Nordea har i en ny analyse set på muligheden for, at renten på rentetilpasningslån bliver negativ her i slutningen af året og begyndelsen af næste år. Konklusionen er, at det absolut er en mulighed. Chefanalytiker Anders Skytte Aalund peger i notatet på, at det meget vel kan blive en følge af ECB’s kommende opkøbsprogram. Efter planen vil ECB frem til rentemødet i oktober strikke et kommende opkøbsprogram sammen, og det vil ifølge analysen føre til, at alternative papirer kommer i fokus, og her er de korte danske rentetilpasningsobligationer oplagte. Konkret går vurderingen på, om renten på de etårige rentetilpasningsobligationer kan blive negativ. Den er i øjeblikket positiv med omkring 11 basispoint. I analysen er vurderingen, at det vil ske i form af andenrundeeffekter, hvor det første element bliver, at Nationalbanken ser sig nødsaget til ensidigt at sænke renten, fordi udenlandske obligationsopkøb presser kronen stærkere, end Nationalbanken ønsker.
Abonnenter kan læse hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 29. Er du ikke abonnent, kan du prøve 3 uger gratis her