Kort rente: Kronen blev i slutningen af ugen styrket til omkring 7,43 EUR/DKK og dermed stærkere end det, der hidtil har været anset for Nationalbankens smertegrænse. Alligevel virker en selvstændig dansk rentenedsættelse usandsynlig.
Meget tyder på, at Nationalbanken for første gang i et halvt år har været aktiv med intervention. Torsdag i den forløbne uge blev kronen styrket til det stærkeste niveau siden foråret 2012 med et niveau på 7,432 EUR/DKK og dermed stærkere end de 7,535 EUR/DKK, som markedet hidtil har anset for at være Nationalbankens smertegrænse.
”Vi er formentlig der, hvor Nationalbanken overvejer at bremse, og jeg tror ikke de vil tillade at vi kommer under 7,43 EUR/DKK. ”Spørgsmålet er, hvad der driver bevægelsen i øjeblikket. Vi ser ikke nogen tendens til sikker havn bevægelser, og der er ikke tale om stor volumen, så Nationalbanken vil formentlig uden store problemer kunne skubbe til kursenDer kan være tale om årsafslutningseffekter, hvor investorer trækker investeringer hjem,” siger Jan Størup Nielsen.
Fredag eftermiddag blev kronen kortvarigt handlet lige under 7,43 EUR/DKK, og dermed klart uden for det acceptable område. ”Alligevel er jeg ret sikker på, at vi ikke kommer til at se Nationalbanken sænke renten. Jeg tror de vil være klar til at intervenere, også i langt større omfang end de tidligere tommelfingerregler ellers tilsiger, hvis de mener det er nødvendigt,” siger Jan Størup Nielsen. Han vurderer, at risikoen ved at Nationalbanken lader styrkelsen blive for stor vil være, at der så er nogen der får blod på tanden og vil afprøve om der er nye grænser. ”Ser vi på det kommende år, så tror jeg sandsynligheden for at vi igen vil se pres for en styrkelse er til stede. Det kan blive i forbindelse med f.eks. det franske præsidentvalg, hvor vi afhængig af udfaldet godt kan komme til at se en sikker havn effekt,” siger Jans Størup Nielsen. Heller ikke i den situation forventer han dog at vi vil komme til at se en dansk renteændring.
