De store bevægelser på de finansielle markeder har sendt statsrenterne ned i de ”sikre lande” og op i bl.a. Grækenland, Italien og Spanien. Den tyske tiårige statsrente nåede kortvarigt ned på 0,75 procent og ligger i skrivende stund på omkring 0,85 procent. Den tiårige græske rente er i den forløbne uge steget fra 6,9 procent til 8,9 procent. Danske Bank har i en ny renteprognose justeret forventningerne markant nedad på de lange renter. Også i de foregående renteprognoser er forventningerne blevet justeret nedad, men denne gang er der tale om både en større nedjustering og samtidig også en forventning om yderligere rentefald, før udviklingen vender. For den danske tiårige rente lyder forventninger på 12 måneders sigt nu på en rente på 1,20 procent. Lige før sommerferien var den tilsvarende forventning en rente på 2,1 procent. Men mens billedet tidligere har været, at forventningerne er tilpasset det aktuelle niveau, og at usikkerheden derefter går på, hvor hurtigt og hvor meget renten skal stige, forventer Danske Bank i sin nye prognose, at den tyske og danske tiårige rente skal falde i forhold til det nuværende niveau på både tre og seks måneders sigt. Først derefter vil renterne stige beskedent. Det betyder, at forventningen for den danske rentes vedkommende kun er en stigning på 10-15 basispoint på et års sigt. Den amerikanske rente ventes dog at stige fra nu af, så spændet over Atlanten udvides markant fra aktuelt 139 basispoint til 190 basispoint om et halvt år. Bag forventningerne ligger udsigt til fortsat økonomisk afmatning i EUR-området – en udvikling Danske Bank forventer, kan fortsætte året ud.
Teknisk analyse på statsrenter
Renten nærmer sig nu det niveau mellem 0,970 og 1,000 procent, som tre gange over en seks måneders periode i slutningen af 2012 viste sig at være bunden for dybe rentefald. Sandsynligheden taler dermed for, at det seneste fald fra toppen 1,350 procent (som i parentes bemærket også var et mislykket forsøg på at komme over 50 dages glidende gennemsnit) snart er slut. I hvert fald på kort sigt.