Både danske og tyske tiårige renter har nu i en periode befundet sig på under 1 procent – noget, vi for ikke særlig lang tid siden anså for helt utænkeligt. Men de seneste måneder har flere markedsdeltagere åbnet døren for yderligere faldende renter, og for en måned siden dristede Danske Bank sig til at forudse et fald på tre måneders sigt, og herefter yderligere tre måneder nede på dette niveau. Men virkeligheden har igen overhalet forudsigelserne, så renten på bare en måned er faldet noget mere, end forventningerne var til de kommende tre måneder. Chefanalytiker Arne Lohmann Rasmussen fra Danske Bank vil ikke udelukke, at vi kortvarigt kan komme til at se den tyske tiårige rente nede på 0,50 procent, men et niveau f.eks. helt nede på 0,30 procent anser han for helt usandsynligt.
På det seneste er renterne bl.a. drevet ned af forventninger til, at der kommer opkøbsinitiativer fra ECB. Dette har fået ekstra næring af de faldende oliepriser. Også uroen omkring den russiske økonomi er med til at presse statsrenterne nedad. Nordea peger på, at vi meget vel kan se renterne falde lidt her op til årsskiftet. Ser vi på et års sigt, forventer både Handelsbanken og Danske Bank, at den tyske tiårige rente vil stige, men dog kun til 1,00 procent. Jyske Bank ser den tyske tiårige rente stige til 1,25 procent på et års sigt. Alle tre finanshuse forventer, at den danske tiårige statsrente om et år vil ligge 10-20 basispoint over den tyske rente. Arne Lohmann Rasmussen fremhæver, at når vi kommer et stykke ind i 2015, og den amerikanske centralbank begynder at hæve renten, så må man forvente, at de lange amerikanske renter begynder at stige, og det vil i et eller andet omfang smitte af på de europæiske lange renter og betyde, at den europæiske rentekurve bliver stejlere.
Teknisk analyse på statsrenter
Renten er nu definitivt faldet ned under støtten ved 0,971 procent, og ud fra en teknisk synsvinkel må den næste rentestigning formodes blot at være endnu en korrektion på et fortsat rentefald.
