DONG Energy kan sandsynligvis slet ikke børsnoteres i sin nuværende form. Et udsalg af koncernens enkelte divisioner kan være de nuværende aktionærers eneste mulighed for at få realiseret hele eller dele af virksomheden til en rimelig pris. Så når DONG’s bestyrelsesformand Thomas Thune Andersen, med understøttelse fra en række aktionærer, her i oktober har luftet tanken om at udskille vindforretningen, er han først og fremmest tvunget af nødvendigheden. Sådan lyder konklusionen i en omfattende analyse, som den erfarne finansekspert Viggo Nedergaard Jensen (bl.a. tidligere stiftende partner i kapitalfonden Polaris) har udarbejdet i fagtidsskriftet Finans / Invest:
”Det forekommer lidet sandsynligt, at DONG nogensinde kommer på børsen i den nuværende form,” skriver han. ”En mere realistisk vej frem vil være at se på DONG med kapitalfondsbriller, det vil sige udvikle de enkelte forretningsområder hver for sig og eventuelt foretage delfrasalg, når der måtte opstå en gunstig mulighed,” mener Viggo Nedergaard Jensen. Han vurderer, at hovedårsagen til at den planlagte børsnotering i 2008 blev aflyst i sidste øjeblik, næppe var den officielt meddelte – generelt vigende aktiekurser – men at selskabet simpelthen ikke var attraktivt.
Abonnenter kan læse hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 33.
