Lang rente: Der er i øjeblikket nogen uenighed mellem de forskellige finanshuse om, hvad der skal ske med de europæiske renter det kommende år. Men der er ganske stor enighed om, at de lange amerikanske renter skal stige. Det betyder, at rentespændet mellem tyske og amerikanske renter i nogle prognoser kan forventes op på hidtil usete højder. Det er således tilfældet i Danske Banks nyeste renteprognose. Danske Bank forventer rentespændet mellem Tyskland og USA op på 270 basispoint om et år. Det drives alene af forventning om at den amerikanske rente stiger, mens de tyske forbliver uændret eller lidt lavere, omkring nul. Også Handels- banken ser spændet køre ud, dog kun til 215 basispoint.
Hvorvidt det i praksis bliver tilfældet afhænger af, i hvilken grad der er tale om forbundne kar. Det er således opfattelsen i flere finanshuse – f.eks. Jyske Bank – at der er en grænse for, hvor stort dette spænd kan blive, og at denne grænse ligger en del lavere, end både Danske Banks og Handelsbankens prognoser viser.
Uenigheden mellem finanshusene afspejler den store usikkerhed, der er om, hvad det er, der vil styre de
europæiske renter det kommende år. Er det den simple markedseffekt af, at ECB køber stort set alt hvad der udstedes af statsobligationer, eller er det i stedet en afspejling af den fundamentale økonomiske udvikling, der styrer renterne? Danske Bank og Nordea hælder til det første, mens Handelsbanken og Jyske Bank hælder til den anden mulighed.
Teknisk analyse på statsrenter
Rentegrafen faldt først ned gennem bunden ved 0,240 procent i en ”descending triangle” (en trekant med flad bund og faldende overside), og det var helt i overensstemmelse med teorien. Men derefter steg renten igen op gennem 0,240, og et sådant forløb er ikke sædvanligt. Samtidig ligger renten nu højere end 50 dages glidende gennemsnit for første gang i næsten et år. Begge signaler peger i retning af, at bunden er nået for renten i denne omgang, og at vi nu vil se en rentestigning, som i første omgang vil sende renten op mod 0,400 procent.
