Selvom de seneste svenske inflationstal torsdag var overraskende høje, er der stadig udsigt til, at Riksbanken vil komme med endnu en rentenedsættelse. Det vurderer senioranalytiker Anna Råman fra Nykredit. De faktisk inflationstal viste en stigning på månedsbasis på 0,3 procent og på årsbasis på 0,0 procent, og ifølge Anna Råman er det tal, der var overraskende høje i forhold til markedets forventninger, mens tallene for april dengang var overraskende lave. Det er også tal, der er højere end Riksbankens egne forventninger. Det, der i maj trækker tallene opad, er mad, rejser og bøger.
Umiddelbart vurderer Anna Råman, at det betyder et mindre pres på Riksbanken for at sænke renten. Det har da også straks skubbet lidt opad til de inflationsforventninger, markedet handler efter. Men konsekvensen af, at forventningen om rentenedsættelse nu er nedtonet, har straks ført til, at SEK er blevet styrket med op mod et par procent. Det er det fænomen, der ifølge Anna Råman senere kan føre til, at Riksbanken alligevel sænker renten. Netop en stærkere SEK er stik imod Riksbankens ønske og vil i sig selv være med til at holde inflationen nede, og dermed kan argumentet for lavere renter komme igen.
Anna Råman peger særligt på, at Riksbankens udmeldinger har været og fortsat er, at man vil have inflationsforventningerne tilbage til målzonen omkring 2 procent, og at det er noget, man vil have hurtigt. Således har det flere gange været fremme, at Riksbanken gerne vil have forventningerne op inden årets overenskomstforhandlinger, så en højere inflation kan blive et element i forhandlingerne. Nykredit forventer derfor, at der i løbet af de kommende måneder vil komme endnu en svensk rentenedsættelse på 25 basispoint. I forvejen er den svenske udlånsrente -0,25 procent. Det vil tale for en svagere SEK.
EUR/USD er fortsat afventende
EUR/USD holder sig indtil videre inden for intervallet 1,055-1,144, og indtil der sker et gennembrud af loftet i dette interval er der udsigt til en sidelæns bevægelse i valutaforholdet.
