Fra Sydbanks hjemmeside:
Carlsberg opjusterer indtjeningsprognosen for 2020 til en høj encifret organisk tilbagegang i indtjeningen fra tidligere 10-15% organisk tilbagegang. Opjusteringen kommer som følge af et bedre end forventet volumensalg i Østeuropa, hvor Carlsberg har kastet sig ind i kampen om markedsandele efter at have tabt terræn til AB InBev og Efes’s joint venture selskab. Derudover er udviklingen i anden bølge af COVID-19 smittede i Vestkina aftaget hurtigere end frygtet, hvilket forventes vil bidrage positivt til en hurtigere genåbning i 2020.
Vi vurderer, at den positive udvikling på det østeuropæiske marked og det aftagende smittetryk i Vestkina, vil øge Carlsbergs indtjening med omkring 3-400 mio. kr., svarende til en forbedring på 3-4% i forhold til vores tidligere indtjeningsestimat. Vi hæfter os ved den fortsatte solide volumenudvikling i Østeuropa, men ser ikke årsag til at justere nævneværdigt i vores 2021 estimat.
Vi fastholder på den baggrund vores Hold-anbefaling.
