Selvom der fredag blev offentliggjort særdeles stærke svenske BNP-tal, der får de ellers pæne danske tal til at blegne, skal vi ikke forvente en yderligere styrkelse af SEK. Det vurderer seniorøkonom Anna Råman fra Nykredit. ”Riksbanken styrer alene efter et inflationsmål, og det er meget vigtigt for dem at få vendt inflationsforventningerne, inden lønforhandlingerne sidst på året går i gang. Derfor vil de ikke tillade, at den svenske krone får lov til at blive styrket,” vurderer hun. ”Vi har en absurd situation, hvor BNP-væksten er rigtig pæn, og hvor huspriserne stiger 15 procent på et år, men hvor inflationen samtidig er i bund. Det betyder, at man på et tidspunkt må revurdere pengepolitikken og tænke over, om der er nye sammenhænge, eller om det er et midlertidigt fænomen,” siger Anna Råman.
Hun vurderer, at udsigterne til at importere inflation vil blive slået i stykker, hvis SEK bliver styrket, og at det vigtigste mål for Riksbanken er at få inflationsforventningerne op. Det kan betyde flere rentenedsættelser, selvom det ikke er en done deal. Umiddelbart blev SEK fredag styrket med 1 procent oven på de flotte BNP-tal med en årsvækst på 2,7 procent. Men senere fredag tabte SEK igen pusten. Anna Råman forventer en svækkelse af SEK over de kommende måneder. Ifølge Nykredits prognose kan der blive tale om en svækkelse på 3-4 procent. På lidt længere sigt forventer Anna Råman dog en styrkelse af SEK, i takt med at inflationsforventningerne begynder at tikke opad.
EUR/USD Igen med kurs nedad
EUR/USD er på kort sigt stadig i gang med at danne en vimpel (faldende toppe og stigende bunde), og det mest sandsynlige er dermed et nyt fald, når den aktuelle sidelæns bevægelse afsluttes. 50 dages glidende gennemsnit nærmer sig oppefra, og det forstærker forventningen om et fald, da en stigning kun skal være forholdsvis beskeden for at ændre det forløb med EUR/USD under 50 dages glidende gennemsnit, som har været gældende i ni måneder. En sådan ændring sker naturligvis på et tidspunkt, men vi forventer den ikke endnu.
