Valuta: Jyske Bank anbefaler nu, at man på kort sigt er neutral i forhold til USD. Baggrunden er, at der er en række forhold, der trækker i forskellig retning. Det tekniske billede trækker i negativ retning, hvor der nu har været et brud opad i EUR/USD, og det kan måske åbne for en yderligere svækkelse af USD. Samtidig vurderer Jyske Bank, at det momentum, der er fra makrotallene, også er negativt for USD. Her trækker inflationstallene torsdag lidt i den anden retning, fordi tallene viste en kerneinflation, der var en anelse højere end ventet. Men det kommer oven på andre nøgletal, der har været mere USD-negative.
Det betyder, at markedet i øjeblikket hopper og danser i takt med de enkelte nøgletal. Alt sammen er i markedets søgning efter klare pejlemærker for, hvornår Fed vælger at hæve renten. Det er nemlig stadig det, der ligger i kortene, og usikkerheden går derfor mere på, hvornår det sker, og også hvor voldsomt det bliver. Til gengæld er der udbredte forventninger om, at når først der er sat gang i renteforhøjelsesprocessen, så står USD over for en styrkelse i forhold til EUR. Jyske banks langsigtede forventning er da også en stærkere USD.
Det, der i øjeblikket kan virke som et mismatch, er forskellen mellem det tidspunkt de finansielle markeder via futures-handel har indregnet første renteforhøjelse til, og så de udmeldinger, der er kommet fra Fed. De officielle meldinger tolkes nu i retning af, at den første renteforhøjelse nok kommer til januar, men stadig med mulighed for at det bliver inden årsskiftet. Det står over for markedet, der først handler en renteforhøjelse til at komme til juli næste år, og dermed langt senere.
EUR/USD i nyt angreb på toppunkt
EUR/USD angriber nu for tredje gang de seneste to måneder modstanden ved 1,144 EUR/USD. De foregående gange er forsøget slået fejl, men EUR/USD’s udvikling gennem det seneste år lægger nu op til en stigning op mod 1,184 EUR/USD, så en stigning forbi 1,144 EUR/USD er mere sandsynlig.
