Riksbanken valgte torsdag lidt overraskende at holde renten uændret på 0,25 procent. ”Det er en overraskelse, fordi såvel vores som markedets forventning var, at Riks- banken ville diske op med en rentenedsættelse,” siger se- niorøkonom Anna Råkman fra Nordea. Mens Riksbanken holdt renten uændret, valgte den dog – som forventet – at udvide opkøbsprogrammet med yderligere 40-50 mia. svenske kroner månedligt. Derudover nedjusterede Riks- banken sin rentebane. Det betyder ifølge Anna Råkman, at der nu er 40 procent sandsynlighed for en rentened- sættelse på 0,1 procentpoint i de kommende kvartaler.
Den manglende rentenedsættelse førte til en styr- kelse af SEK med omkring 1 procent til omkring 9,25 EUR/SEK, men i løbet af torsdagen faldt SEK igen til- bage til omkring 9,35 EUR/SEK. Nordea forventer, at Riksbanken vil lempe pengepolitikken yderligere over de kommende måneder, selvom der i øjeblikket er tegn på overophedning i den indenlandske økonomi – her- under særligt på boligmarkedet. ”Vi forventer, at den ledende rente vil blive sat ned fra de nuværende -0,25
procent til -0,5 procent i løbet af sommeren 2015,” siger Anna Råkman.
Chefanalytiker Martin Enlund fra Nordea peger i en analyse på, at Riksbanken, afhængigt af EUR/USD-udviklingen, vil have behov for en svækkelse af SEK. Hvis USD igen styrkes mod EUR, kan Riksbanken acceptere det nuværende kursniveau. Men svækkes USD til f.eks. 1,20 EUR/USD, vil Riksbanken sigte mod en SEK-kurs på 9,60 EUR/USD. Finanshuset BNP Paribas forventer lige- ledes en svækkelse af SEK mod 9,60 EUR/SEK.
EUR/USD brød i denne uge op gennem det vandrette interval 1,055-1,100, som ellers har dannet en ramme om- kring EUR/USD-svingningerne siden begyndelsen af marts. Samtidig er der sket et gennembrud af 50 dages glidende gennemsnit i 1,088, og vi skal næsten et år tilbage for at finde EUR/USD på den rigtige side af dette gennemsnit. Det kan markere en afgørende vending i EUR/USD’s lang- varige fald, og i så fald er næste mål modstandslinjen ved 1,210, som blev gennembrudt i begyndelsen af januar.
