Finanshus: Høgeagtige signaler fra endnu et FED-medlem

Sidste nyt fra de finansielle markeder

Aktieinvestorerne er nervøse. De amerikanske aktier begyndte mandagen med at falde pænt tilbage, men flere af hovedindeksene fik kæmpet sig tilbage til trods for offentliggørelse af endnu en svag tillidsindikator fra USA. Både S&P 500 og Dow Jones sluttede mandagen med små plusser på henholdsvis 0,26% og 0,31%, mens Nasdaq faldt tilbage med -0,20%. I Fjernøsten er der også tale om stor usikkerhed. De fleste aktiemarkeder er faldet tilbage her i blandt de kinesiske, mens Nikkei er steget med beskedne 0,2% kort før lukketid. Der er dermed udsigt til en dag, hvor stemningen på de globale aktiemarkeder hurtigt kan skifte fra sol til regn.

Høgeagtige kommentarer fra Fed-medlem. Sent mandag var det Eric Rosengren fra Federal Reserve i Boston, der udtalte sig høgeagtigt om snarlig opstramning af den amerikanske pengepolitik. Rosengren sagde, at kommer der endnu en stærk jobrapport, vil tidspunktet for reduktion af Fed’s store opkøb af obligationer være nået. Endnu et tegn på at FOMC-mødet 22. september kan blive meget vigtigt.

Nedadgående pres på de lange rente er fastholdt. Den lange amerikanske rente sundede sig mandag efter det store rentefald i sidste uge. Men med endnu en skuffende tillidsindikator mandag og lunkne aktiemarkeder peger pilen fortsat lidt ned for de lange renter. Dagens tal for amerikansk detailsalg skal ikke skuffe meget før vi ser yderligere rentefald. Den 10-årige amerikanske statsrente ligger omkring 1,25%.

Dollaren stabiliserer sig. Mandagens skuffende NY Fed indeks fik ikke dollaren til at falde yderligere. USD/DKK ligger her til morgen omkring 6,3175 efter den fredag blev sendt ned omkring 6,30. Med lidt skuffende tal fra USA på det seneste vil USD få svært ved at vende tilbage til sidste uges top (6,36) i den kommende uge, men flere og flere høgeagtige kommentarer fra Fed-medlemmer understøtter dog dollaren og bør forhindre større tilbage fald.

Schweizerfrancen rører igen på sig. CHF steg kraftigt i løbet af juli måned og er igen på vej op ad efter en lille korrektion i begyndelsen af august. CHF/DKK ligger her til morgen omkring 6,91, mens den var under 6,80 i begyndelsen af juli og under 6,70 tilbage i marts måned. Den schweiziske nationalbank er næppe tilfreds med styrkelsen af CHF og intervention kan komme på tale igen.

MANDAGSWEBINAR – lyt og se med på vores ugentlige webinar om valutamarkedet her.

Analyser og økonomiske nøgletal

Dansk BNP har indhentet alt det tabte. BNP-væksten landede på 2,2% i 2. kvartal efter tilbagegang på 1% i 1. kvartal. BNP-niveauet er dermed højere, end det var i 4. kvartal 2019 forud for corona-udbruddet i løbet af 1. kvartal 2020. Den stærke vækst i 2. kvartal i år og det kraftige fald i ledigheden tyder på, at vores tidligere vækstskøn på 3% for hele 2021 vil vise sig at være for lavt. Læs mere her.

Endnu et amerikansk tillidsindeks skuffer. I fredags var det forbrugertilliden fra University of Michigan, der viste et overraskende stort fald i august, og i går var det erhvervstilliden fra New York Fed der viste et større end forventet fald fra 43 til 18. Det er ikke et tegn på at væksten er på retur i USA, men mere et udtryk for at virksomhederne oplever en række begrænsninger i form at højere råvarepriser, mangel på kvalificerede arbejdere og andre flaskehalse.