analyse fra Nomura bearbejdet til dansk:
De seneste uger har der været flere situationer, hvor nyheder om Trump har skabt uro på det amerikanske aktiemarked. Hver gang dette er sket, er volatilitet (målt med VIX) dog blevet hurtigt solgt ned igen, hvilket har hjulpet med at stabilisere aktierne.
Men ifølge Nomuras analytiker, Charlie McElligott, kan der snart komme mere uro. Der er nemlig flere økonomiske og politiske risici, der kan skabe større udsving på markedet – f.eks. gældsloftet og en mulig nedlukning af den amerikanske regering omkring den 14. marts. Derudover er handelskrigen en faktor, som kan presse væksten og påvirke investorernes humør.
Hvad sker der lige nu?
I går blev der købt et stort antal VIX-optioner (250.000 VIX-marts-kontrakter), hvilket tyder på, at nogle investorer forbereder sig på øget volatilitet. Det betyder, at markedet kan stå over for en situation, hvor VIX (som måler frygt på aktiemarkedet) kan stige markant.
McElligott forklarer, at den måde, markedet har fungeret på, har presset volatiliteten ned i lang tid, men det kan skabe situationer, hvor vi pludselig ser voldsomme udsving – en slags “fjeder, der spændes, og så springer løs.” Det betyder, at aktiemarkedet kan blive meget mere ustabilt snart.
Hvad betyder det for markedet?
- Statistikken viser, at når der sker så store VIX-optionstransaktioner før en VIX-udløbsdag, så plejer VIX at stige kraftigt (96% sandsynlighed for en stigning de næste to uger).
- Samtidig viser data, at S&P 500-indekset ofte falder med omkring -2,1% på en måneds sigt efter sådanne situationer.
Konklusion:
Markedet kan stå over for en kraftig stigning i VIX (og dermed øget frygt og usikkerhed), hvilket typisk vil presse aktiekurserne ned. Investorer bør forberede sig på mulige store udsving på markedet i de kommende uger – en potentiel “VIXplosion.”
