Industrien løfter væksten – men services bremser op
Nyeste PMI-tal fra marts viser, at den økonomiske aktivitet i eurozonen fortsatte sin forsigtige fremgang. Det samlede HCOB Eurozone Composite PMI steg til 50,4 fra 50,2 i februar – det højeste niveau i syv måneder og tredje måned i træk med vækst.
Det var især industrien, der trak op: HCOB Manufacturing PMI steg til 48,7, hvilket overgik både konsensus (48,2) og tidligere måned (47,6). Selvom det stadig er under 50 og dermed signalerer tilbagegang, er det det højeste niveau i 26 måneder og tæt på ekspansionszonen. Produktionen steg for første gang i to år.
Servicesektoren gik derimod i den modsatte retning. Services PMI faldt til 50,4 fra 50,6 og lå dermed under konsensus på 51. Det er det laveste niveau i fire måneder og vidner om stigende forsigtighed blandt kunderne. Nye ordrer faldt fortsat i begge sektorer.
Stabil beskæftigelse og lavere prisstigninger
Efter en periode med jobnedskæringer stabiliserede beskæftigelsen sig i marts. Prisinflationen aftog i både input og output – især i servicesektoren – hvilket kan berolige ECB i forhold til rentepolitikken.
Tysk opsving – fransk modvind
Tyskland leverede fremgang i både industri og services, mens Frankrig fortsatte sin nedtur, dog med en lidt lavere faldhastighed. Resten af eurozonen oplevede solid vækst og bidrog til det samlede positive billede.
Afventende optimisme
Ifølge HCOB’s cheføkonom, Cyrus de la Rubia, kan den nye vækst i industrien være drevet af en midlertidig importbølge fra USA forud for mulige toldbarrierer. Men fremtidige infrastruktur- og forsvarsinvesteringer i Europa kan bane vej for en mere varig bedring.
Fodnote: HCOB Manufacturing PMI og Services PMI måler aktivitetsniveauet i henholdsvis industrien og servicesektoren i eurozonen. Et indeks over 50 indikerer vækst, mens under 50 signalerer tilbagegang.
Læs mere her.
