Analyse: Tegningsretterne på Alm. Brand aktier handles fra torsdag, i forbindelse med selskabets kapitaludvidelse.
Aktiesalget skal som bekendt finansiere købet af den danske del af Codan, hvilket vil gøre Alm. Brand til landets næststørste skadesforsikringsselskab.
Økonomisk Ugebrev har set nærmere på vilkårene i forbindelse med aktietegningen. Vi har blandt andet beregnet den teoretiske kurs på de nye tegningsretter, og hvis prisen på tegningsretter ved den aktuelle aktiekurs falder under den nedenfor angivne pris, er det angiveligt et godt tidspunkt at købe.
Af den samlede tegning på 10,5 mia. kr. er ca. halvdelen forhåndtegnet, blandt andet af ejerfonden bag Alm. Brand og nogle andre større finansielle virksomheder.
De væsentligste betingelser for Udbuddet er følgende:
• Udbuddet består af 1.387.026.000 stk. Nye Aktier a nominelt DKK 1.
• Tegningskursen er DKK 7,55 pr. Ny Aktie.
• Bruttoprovenuet fra Udbuddet vil udgøre i alt DKK 10,47 mia.
• Tegningsforholdet i Udbuddet er 9:1, hvilket betyder, at Selskabets Eksisterende Aktionærer hver især vil
blive tildelt 9 Tegningsretter for hver Eksisterende Aktie.
• Én (1) Tegningsret berettiger indehaveren til at tegne én (1) Ny Aktie.
• Eksisterende Aktier, der handles fra den 11. november 2021 kl. 09.00 (dansk tid), handles eksklusive
Tegningsretter, forudsat at de Eksisterende Aktier handles med sædvanlig afvikling på to dage.
• Tegningsretterne kan handles i perioden fra den 11. november 2021 til den 24. november 2021 kl. 17.00
(dansk tid).
• Tegningsperioden for Nye Aktier løber fra den 15. november 2021 til den 26. november 2021 kl. 17.00 (dansk
tid).
Beregning for den teoretiske pris på tegningsretter:
En aktie koster i dag 45 kr. En aktier udløser ni tegningsretter
9 tegningsretter kan anvendes til at købe 9 nye aktier til 7,55 kr. stykket. Det svarer til en samlet købspris på 68 kr.
Samlet købspris for aktier er 113 kr. Herefter sidder man med ti aktier.
Det svarer til 11,3 kr. pr. aktie.
En tegningsret skal altså teoretisk set handles til 11,3 – 7,6= 3,7 kr.
Falder prisen på nye tegningsretter markant under 3,7 kr. kan det altså være attraktivt at købe dem + tilhørende nye aktier (ved den aktuelle aktiekurs på den gamle Alm. Brand Aktie)
Økonomisk Ugebrev gennemgår i en analyse i den kommende udgave af Økonomisk Ugebrev Finans det fremlagte prospekt med hovedvægt på de nye oplysninger om Codans danske forretning.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
