Formue

Danske Bank om Ugen, der gik – og Ugen, der kommer

Morten W. Langer

søndag 18. oktober 2020 kl. 9:20

Fra Danske Bank:

Europa har strammet coronarestriktioner yderligere

Da det har været en stille uge på nøgletalsfronten, har fokus været rettet mod COVID-19, Brexit og det kommende præsidentvalg i USA. De europæiske politikere har indført strammere restriktioner som følge af et stigende antal nye coronatilfælde og hospitalsindlæggelser i Europa.

Antallet af nye tilfælde er nu begyndt at stige også i Tyskland og Italien, mens Frankrig og Storbritannien fortsat er hårdt ramt. Spanien ser ud til at stabilisere sig. I Danmark er antallet af nye smittetilfælde og hospitalsindlæggelser begyndt at bøje af, mens antallet af nye tilfælde i Sverige er tilbage på niveauet fra maj.

Selv hvis situationen bliver bedre, er det ikke sikkert, at restriktionerne bliver lempet, da politikerne måske vil frygte en tredje bølge, da folk er mere inden døre i efterårs- og vintermånederne. Man ved, at virus spreder sig langt hurtigere inden døre end ude i det fri.

Omvendt kan der komme øget fokus på at drøfte større nedlukninger, hvis antallet af nye tilfælde ikke falder over den næste måneds tid. Det er interessant, at YouGovs indeks over frygten for at få COVID-19 er fladet ud eller endda er steget i nogle lande siden juni måned.

I den forgangne uge var Johnson & Johnson nødsaget til at sætte sine vaccineforsøg på pause som følge af usikkerhed om bivirkninger, hvilket endnu engang indikerer, at der måske ikke vil være en vaccine klar inden årets udgang. For yderligere oplysninger henvises til COVID-19 Update – Acceleration in new cases in Europe, 15. oktober.

Det at virussen fortsat ikke er under kontrol i USA, hvor antallet af nye tilfælde på nationalt niveau er stigende, synes at være til fordel for Joe Biden. Biden fører i meningsmålingerne – også i mange svingstater. Amerikanere er ikke tilfredse med Donald Trumps håndtering af COVID-19-pandemien.

På EU topmødet blev EU lederne enige om at anbefale, at man fortsætter brexitforhandlingerne i de kommende uger, men at det er Storbritanniens tur til at gå på kompromis. EU’s chefforhandler Michel Barnier sagde i går, at EU er klar til at forhandle til det allersidste, og at han er klar til at intensivere forhandlingerne. Vi ved endnu ikke, hvordan Storbritannien reagerer, men den britiske chefforhandler sagde i går, at han er “skuffet” over EU’s statement.

Hvis Boris Johnson vælger en hård retorik, så tror vi, at det er et spil for galleriet, og vi forventer stadig, at en aftale er mere sandsynligt end ingen aftale. Vi forventer, at forhandlingerne fortsætter ind i november.

Hvis vi kigger frem mod næste uge, bliver ugens højdepunkt offentliggørelsen af foreløbige PMI-tal for Japan, euroområdet (inkl. Tyskland og Frankrig), Storbritannien og USA. Euroområdets PMI-tal for servicesektoren var skuffende i september, idet indekset igen faldt til under 50 og dermed indikerer aftagende aktivitet i servicesektoren.

Det er ikke sikkert, at tallene for oktober bliver bedre på grund af de yderligere stramninger af corona-restriktioner siden rapporten fra september, da antallet af nye tilfælde er eskaleret i flere europæiske lande. Vi tror, at indekset i USA vil forblive over 50.

Derudover kommer der en række taler fra Fed og ECB i næste uge, herunder fra ECB-chefen Christine Lagarde. Vi venter ikke nye signaler fra hverken Fed eller ECB. Vi vil også fortsat følge forhandlingerne i USA om en ny finanspolitisk stimulipakke, hvor vores hovedscenarie er, at der ikke vil komme en aftale på plads på denne side af valget.

I Danmark udkommer Det Økonomiske Råds efterårsrapport om dansk økonomi på
tirsdag. Det bliver interessant at se, hvordan deres syn på økonomien ser ud i forhold
til vores seneste Nordic Outlook, 6. oktober 2020.

Onsdag får vi tal for lønmodtagerbeskæftigelsen i august. Juli bød på den største
stigning i statistikkens historie, og meget tyder på, at tallene for den sidste
sommermåned kan blive tilsvarende positive. Beskæftigelsesministeriets tal viste
markante fald i ledigheden i løbet af august, mens der var en stor stigning i antallet af
jobopslag hen over sommeren – særligt inden for offentlig forvaltning og service samt
restauration og hotel.

Stigende smittetal og restriktioner vil dog formentlig byde på svagere tal hen over efteråret, hvilket antallet af jobopslag inden for restaurationsbranchen i september også allerede viser tegn på. Vi får forbrugertillidstal for oktober på torsdag, som vi forventer vil stige en smule til -4,5.

Det er meget svært at vurdere, hvilken vej tilliden går for tiden, da vi har en række modsatrettede effekter, herunder vigtigst af alt udbetalingen af feriepenge og de nye restriktioner på henholdsvis op- og nedsiden. Vi forventer, at feriepengeeffekten vil dominere, og dermed vil trække tilliden en smule op til et niveau, der dog fortsat er lavt og præget af den store usikkerhed.

 

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email

[postviewcount]

Formue

Langers Skarpe Aktiemarkederne robuste under overfladen, indtil videre

Torsdag i denne uge fik vi endnu en test af det vigtige pejlemærke i 3390-3400 for den styrende amerikanske S&P Future (svarende til S&P 500 indeks). Testen holdt, og…
Formue
Stoxx: Europæiske health care aktier fortsat under pres pgr af ventet Biden sejr
Formue
Stoxx: Europæiske bankaktier 3% oppe i dag, har givet købssignal
Formue
SAS: Europæiske flyselskab-aktier holder sig nogenlunde stabile, men ..
Samfundsansvar
Ny database afslører investorers kontroversielle investeringer
Formue
SAS emission fuldtegnet, obligationsejer får deres nye aktier i dag, fredag.
Formue
US: Stigning i obligationsrenten indikerer fortsat en gamechanger på finansmarkedet
Formue
IPO Watch: ØU lancerer Kvalitetstjek af nynoterede selskaber
Samfundsansvar
Her er de overbetalte topchefer i dansk erhvervsliv
Finans
Pensionssektor må tære på egenkapital for at opfylde garantier
Formue
ØU Trader: Porteføljen har afkast på 23,9% i 2020
Finans
Ledelser i Alpha og Qudos Insurance afsløret i millionfusk
Finans
Solar: Rekordafkast i 2020 blåstempler digital strategi
Finans
Gensidige anklager om fusk mellem Waturus CEO og ex-CFO
Finans
Ny smittebølge: Halvdelen af EU’s SMV virksomheder er i konkursrisiko

Seneste nyt

Ledelse
Rob de Ridder ansat i 2015: ”Det skete på din vagt”
Formue
Insiderkøb i tre selskaber. Størst i STG: 1 mio. kr.
Finans
Opdat2: Køb nye Bioporto aktier med rabat på 5%, forvent pres på tegningsretter
Formue
Mærsk speeder megaomstilling op
Formue

Novo Nordisk nedbringer aktieandel i FLSmidth

Pursuant to Section 38 of the Danish Capital Markets Act, FLSmidth has been informed that NOVO HOLDINGS A/S has reduced his holding of FLSmidth shares to a total 2,455,584…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Formue
4 C25-selskaber under 45% på Tillidsbarometer. Coloplast i bund: 38%
Formue
Q2 webcast: Se Ørsteds ledelse i Q&A med analytikere
Ledelse
Forslag: Luk ned for kommuner med smittespredning over 100
Finans
Bekymring over, at Nykredit/Totalkredit tromler konkurrenter
Formue
Her er indholdet i seneste nummer af FORMUE. Få det gratis:
Finans
Ikke-uafhængig analyse: Netcompany: Solid order intake continues
Formue
Shorthandlere øger position i Jyske Bank og reducerer i DS Norden
Formue
Aktietilbagekøb for 292 mio. kr. Størst i Novo: 241 mio. kr.
Finans
Ugens regnskaber, blandt andet Chr. Hansen (Q4) og Tryg (Q3)
Finans
DAX Future siver, 12.800 faldet igen, holde øje med 12.300
Formue
Aktiedyk, da Powell advarede om økonomien
Formue
Shorthandler reducerer position i FLSmidth fra 0,86% til 0,71%
Finans
Natixis: Der er stadig basis for vækst – og volatilitet
Formue
10 C25-aktier over 55% på Styrkebarometer. Vestas i top med 63%

Seneste nyt

Finans
Sydbankanalyse: Øget enzympenetrering på Emerging Markets skal sikre vækst i Novozymes
Formue
ISS mest shorthandlede aktie. Over 6 procent af aktiekapitalen er shorthandlet.

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Husk at indfrielse af konvertible obligationer kan medføre beskatning
EU-Kommissionen vil genoprette økonomien med en kapital­markeds­union
Fast ejendom i selskaber – fra 2023 og frem
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X