Sidst AktieUgebrevet behandlede DSV var i forbindelse med aflæggelsen af 3. kvartalsregnskabet. Nu har DSV aflagt et regnskab for 4. kvartal, som skuffede markedet og medførte et kursfald. Skuffelsen og faldet er dog indhentet, og DSV ligger nu i all-time-high. DSV levede ikke op til konsensus blandt analytikerne, men med styrkelsen af både dollaren og pundet er der udsigt til et lidt bedre bidrag til resultatet. Den lave oliepris mener vi ikke vil få indflydelse på DSV´s regnskab i 2015, idet vi forudsætter, at en lang række kontrakter med underleverandører vil blive genforhandlet.
Kvartalsregnskabet for 4. kvartal afslørede ikke nogen planer om yderligere opkøb af nye selskaber, men der er planlagt tilbagekøb af egne aktier i 1. kvartal 2015 for 200 mio. kr. DSV guidede et frit cash flow for 2015 på DKK 2 mia. kr.
En indikator for udviklingen i DSV forretningsområder er Danske Banks ”European Freight Forwarding Index”, og her var der en nedgang i januar, mens forventningerne til februar og marts igen er stigende. Dog forventes der ingen stigninger i mængderne af transporteret gods på de europæiske landeveje de kommende måneder. På området for søfragt forventes der stigende fragtmængder, ligesom mængderne af luftfragt forventes at stige. Det er således ikke på DSV´s primære forretningsområde der forventes stigende mængder i 1. kvartal 2015.
