Aftenens rentemelding fra den amerikanske centralbank, FED, omtalt i en anden nyhed på Flash News, kan mget vel blive en gamechanger for europæiske aktier. Tyske DAX indeks er faldet næsten halvanden procent, mens USA aktierne er steget halvanden procent. Hvorfor? Forklaringens skal findes i den markant svækkede US dollar, der efter rentemeldingen er gået fra 1,05 EuroUSD til 1,09 – altså en svækkelse på ca. 4 %. Og det er næppe slut her. Europæiske aktier har i høj grad været trukket frem af en svækkelse af Euro, der har styrket europæiske (og danske) virksomhefder internationale konkurrenceevne. Nu tyder meget på, at det begynder at gå den anden vej.
Aftenens rentemedlign fra FED afspejler, at den amerikanske centralbank nu erkender, at den amerikanske økonomi bremser op. Efter vores vurderimng bremser den emer op end FED endu erkender (=udmelder). Vi forventerm at denne erkendelse vil komme hen ad vejen, og at den forventede renteforhøjelse af de korte renter kan ligge et godt stykke ude i fremtiden. Svag US vælkst + ingen renteforhøjelse = grundlaget for den markant styrkede USD forsvinder groft sagt > der skal ske en ny balancering af EURO ift USD = altså en styrkelse af EURO – da europæisk økonomi slet ikke er særlig robust i forvenejn (se dagens tyske ZEW data) er der kun en spinkelt grundlag for stigende europæiske aktier, herfra, Vi ser stigende risiko for en større korrektion ned i europæiske aktier, forid der her er tale om en GAME CHANGEr i forhold til hvad markedskonsensus havde forventet.
I AktieUgebrevets Pensionsportefølj er vi 80 % investeret i danske aktier. denne andel vil antageligt blive nedbragt over de kommende uger, afhængig af markedsudviklingen. melding herom kommer som sædvanlig til abonnenter og SMS-abonnenter. se www.aktieugebrevet.dk/tilmelding
