Årsregnskabet for 2015 fra GN Store Nord lå ganske godt på linje med forventningerne, og det var kun marginaler, der adskilte konsensus fra regnskabet. Forventningerne til 2016 lyder på fortsat fremgang med 6 % organisk vækst i ReSound og 7-10 % i Netcom, hvor man ifølge udsagn på telefonkonferencen har taget højde for den opbremsning man har set indenfor consumer electronics, som også Apple og Samsung har fremført.
Det brede analytikerkorps har taget imod regnskabet og forventningerne med blandede følelser, og der har indtil videre været flere nedjusteringer af kursmål end opjusteringer. Vi må dog hertil sige, at aktiens udvikling taler et mere entydigt sprog, idet den efter regnskabet er oppe med mere 15 %.
Der skal dog ikke lægges skjul på, at det overordnede marked også i dagene efter regnskabet har været ganske positivt, men det kan i bedste fald kun forklare halvdelen af kursstigningen fra 111 til 130. Allerede på regnskabsdagen var aktien oppe i nærheden af 130 – et tydeligt tegn på hvordan investorerne tog imod regnskabet.
Læs hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 8.
