Glunz & Jensen fortsætter den årelange nedtur i et uacceptabelt dårligt 1. kvartal. Eneste investeringspotentiale i aktien ligger nu i et frasalg af selskabets grafiske division.
Glunz & Jensens start på regnskabsåret 2016/17 har ikke været god. I årsregnskabet 2015/16 konkluderede man at driftsresultatet ikke havde levet op til forventningerne, og det samme kan man allerede konkludere for 2016/17 efter blot et enkelt kvartal. Faktisk kalder man ligefrem starten på året for uacceptabel.
Det er hårde ord, men i betragtning af at Glunz & Jensens omsætning er faldet med ikke mindre end 21% i forhold til samme periode i fjor, kan de desværre ikke betegnes som en overreaktion.
Det kraftige dyk i omsætningen afspejler sig i indtjeningen, hvor EBITDA kun lige akkurat holder sig over nul. Administrationsomkostningerne indeholder dog en fratrædelsesgodtgørelse på 2 mio. kr. til den tidligere direktør, så med lidt god vilje er tilbagegangen i EBITDA ”kun” på 50% med et fald fra 5,2 mio. kr. til 2,6 mio. kr.
På trods af den særdeles dårlige start på året fastholder man forventningerne til hele året, hvor der budgetteres med en uændret omsætning i forhold til 2015/16, og et EBITDA på minimum 15 mio. kr.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 38/2016.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.