Markedet tager vel imod Novozymes’ nye strategi

Efter fremlæggelsen af Novozymes’ regnskab for 2014 er vi styrket i troen på selskabets kortsigtede og langsigtede performance. Forventningerne til 2015 er pæne, og der er god medvind fra valutamarkederne, hvor en organisk salgsvækst på 7-9 % veksles til 13-15 % vækst i DKK. På telefonkonferencen blev det specifikt udtrykt af ledelsen: ”The dollar is on our side”. På den lidt længere bane er der skruet ned for salgsvæksten fra to-cifret vækst til 8-10 % vækst. Til gengæld – og vigtigere – har man skruet op for EBIT-indtjeningsmålet, som er hævet fra 24 % til minimum 26 %. At markedet ikke reagerer mere negativt på den trimmede salgsvækst, skyldes i høj grad at analytikerne ved tidligere lejligheder har spurgt til salgsvæksten og efterfølgende konkluderet, at en to-cifret vækst ville være svær at nå som gennemsnit for hele strategiperioden. Derfor overstiger glæden ved det nye EBIT-mål skuffelsen – eller måske blot bekræftelsen – af det nye mål for salgsvæksten.