Per Aarsleff handles med en rabat på 37 %
Per Aarsleffs 3. kvartalsregnskab for regnskabsåret 2013/14 var en fryd for øjet med et resultat før skat på 225 mio. kr. (132 mio. kr. i samme periode 2012/13), og en opjustering af forventningerne til resultatet før skat til 290 mio. kr. De hidtidige forventninger var et resultat på 260 mio. kr.
Kursen har svinget i intervallet 1.020-1.120 i flere måneder, og det fortæller os, at investorerne allerede anser de gode resultater for at være indarbejdet i aktiekursen. Det stemmer ikke særlig godt med at Per Aarsleff p.t. handles til lavere nøgletal end konkurrenterne. For de næste 12 måneder handles Per Aarsleff således til en forventet Price/Earning (P/E) p. 9,04, mens branchemedianen er 12,46. Det samme efterslæb ser vi for både 2015 og 2016.
En delvis forklaring på dette efterslæb kan være at Per Aarsleff med en børshandel på ”kun” 600-700 mio. kr. om året er rykket ned som en SmallCap-aktie, og dermed måske har mistet interessen hos en del større finanshuse. En anden forklaring kan være, at investorerne anser de aktuelle gode nyheder for at være indarbejdet i aktiekursen ved den kraftige kursstigning hen over årsskiftet, og nu afventer selskabets forventninger til 2014/15, før kursen eventuelt løftes igen.
Abonnenter kan læse hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Formue / AktieUgebrevet nr. 29. Er du ikke abonnent, kan du tegne abonnement her
