Frem til begyndelsen af marts havde SimCorps aktiekurs ikke været i stand til at passere den kurs lige under 400, som aktien blev handlet til i december 2015. Næste stigning starter nu.
Dengang toppede kursen efter en kraftig kursstigning, som havde mere end fordoblet SimCorps markedsværdi i løbet af 2014, og gjort aktien markant dyrere end konkurrenterne. SimCorp blev ultimo 2015 handlet til en Price/Earning på 41, hvilket var mere end 30 procent over branchemedianen. Samtidig var SimCorps udmeldte forventninger til 2016 ret beskedne med et fald i EBIT-margin og en omsætningsvækst på kun 3-8 procent i lokal valuta, hvilket ligger under det langsigtede mål om en årlig vækst på mindst 10 procent.
Forklaringen på disse meget defensive forventninger var dog hverken overforsigtighed, eller udsigt til et dårligt år. Forklaringen lå i stedet i Sim-Corps overgang fra at sælge software som en stykvare til i stedet at sælge den på abonnementbasis. Dette skifte ville på kort sigt koste på både omsætning og indtjening, men skulle på længere sigt gerne få den modsatte effekt. Et sådant skifte vil altid medfører en vis usikkerhed, og det er naturligt, at det koster en pause i kursstigningen for en aktie, som i forvejen er meget dyr.
Men årsregnskabet 2016 kan meget vel blive starten på næste skridt opad for SimCorp. Selskabet fortæller om en stærk ordreindgang, og man fastholder målsætningen i strategiplanen Vision 2020 om en langsigtet tocifret procentvækst og en forbedret indtjening.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 13/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
