SP Group startede regnskabsåret 2017 med en opjustering af forventningerne allerede efter 1. kvartal. Det er usædvanligt, men endnu mere usædvanligt er det, at man nu har opjusteret for anden gang, selvom der stadig er to måneder til halvårsregnskabet offentliggøres.
I AktieUgebrevet skrev vi den 29. april under overskriften ”Vi forventer endnu en opjustering fra SP Group”, at der stadig var et potentiale i aktien. Også selvom kursen på det tidspunkt var steget med 140% indenfor det seneste år.
Vi gennemgik dengang en række forhold, som begrundede en højere værdiansættelse af SP Group, og det er lidt overraskende, at markedet ikke indregnede disse forhold i aktiekursen, som lå nogenlunde stabilt helt frem til starten af juni.
Men nu kom den forventede opjustering, og den bringer den forventede omsætning op i niveauet 1,8-1,9 mia. kr. og resultat før skat op i niveauet 170-190 mio. kr. I forhold til årets første opjustering er det et løft i omsætningen på 100 mio. kr. og resultat før skat på 20 mio. kr. Begrundelsen for den seneste opjustering er en mere positiv udvikling i april og maj end tidligere forventet.
Opjusteringen løftede aktiekursen med 14%, og det var næsten samme effekt som den første opjustering havde. Dengang steg kursen med 16%. Styrken i kursstigningen overraskede os lidt, da opjusteringen – på trods af det usædvanlige ved to opjusteringer allerede inden halvårsregnskabet – altså ikke var en særlig stor overraskelse.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 23/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
