Sydbank fremlagde i midtugen et regnskab for 1. kvartal med en egenkapitalforrentning helt i den høje ende. Samlet set var regnskabet dog ikke godt nok til at tilfredsstille investorerne, som sendte aktien et par procent ned.
Egenkapitalforrentningen for Sydbank på 15,5% er bedre end samtlige de 3 storbanker (Nordea, Danske Bank og Jyske Bank), der også har fremlagt kvartalstal for nylig. Kun lillebror Spar Nord kunne præsentere et lignende annualiseret afkast af egenkapitalen i årets første kvartal.
Forklaringen på den lunkne modtagelse af det pæne resultat skal sandsynligvis findes i 2 forhold:
- Nettorenteindtægterne fortsatte den flade – til svagt faldende – udvikling.
- De mere ”ustabile” poster som handelsindtjening og beholdningsindtjening var store bidragsydere til resultatfremgangen.
Det er en fremgang i den økonomiske samfundsaktivitet, og/eller en rentestigning, der skal til for at øge indtjeningen for alvor, for også hos Sydbank står toplinjen meget stille, og der er pres på udlånsmarginalen og hård konkurrence om udlånet, som dermed heller ikke vokser. Gebyrudviklingen opvejer presset fra nettorenteindtægterne, men også kun lige nok til, at udviklingen i basisindtjeningen faldt en smule i kvartalet og forventes at være flad for helåret.
Hele artiklen blev udgivet i Økonomisk Ugebrev Formue nr. 17/2017.
- Er du abonnent kan du tilgå udgivelsen og læse hele artiklen. (Hent adgangskode)
- Er du ikke abonnent kan du prøve 3 uger gratis nedenfor, hvorefter du får adgang til hele udgivelsen.
